618财经网：隐含波动率下跌

期货行情分析 618财经网 · 2026-08-18 15:00 浏览量：

618财经网：隐含波动率下跌

上周五A股保持窄幅震动走势，上证指数收涨0.01%，报3927.18点。期权标的指数方面，除上证50小幅收绿外，沪深300、中证500、中证1000以及创业板指均实现0.04%至1.2%不等的涨幅，各种类详细体现以下：

中证1000指数上涨0.7%，对应中证1000指数期权（MO）日成交量以及持仓量划分为38.48万手以及48.28万手。成交量PCR值为98.91%，持仓量PCR值为80.99%，环比划分上涨17个百分点以及回落0.15个百分点。日内交易中，看跌期权的成交占比较着上行，市场情感总体偏谨严。行权价7800点以及8000点位置的8月MO看涨期权增仓至1万余手，显示短时间中证1000指数在该区域可能面对必然压力。下方7500点位置的看跌期权持仓处于局部高位，预计该区域具有较强支撑。隐含波动率上，8月平值看涨看跌隐含波动率均值为24.1%，环比下跌1个百分点。该值已经下跌至近一年中等程度，预计继续下跌空间有限。

沪深300指数上涨0.04%，对应沪深300指数期权（IO）日成交量为9.23万手，日持仓量为22.13万手。成交量PCR值为72.86%，持仓量PCR值为74.47%，环比划分上涨10.72个百分点以及回落0.8个百分点。IO看涨期权合约在行权价4700点以及4800点处持仓均高达8000余手，预计沪深300指数短时间在该区域面对较大压力。隐含波动率上，当前8月合约平值隐含波动率均值在15.5%摆布，环比下跌0.3个百分点，处于近一年中等偏低程度，且与30日汗青波动率比拟大幅下跌9个百分点。预计短时间隐含波动率继续下跌空间有限。

创业板指数上涨1.12%，对应创业板ETF期权日成交量以及持仓量划分为157.42万手以及201.64万手。成交量PCR值以及持仓量PCR值划分为82.75%以及89.57%。日内交易中看跌期权的成交占比小幅抬升，显示期权市场对指数仍偏谨严。看涨期权持仓集中在行权价3.7元以及3.8元区域，预计短时间对应ETF在该区域面对较大压力。看跌期权则在行权价3.6元如下区域持仓相对于密集，短时间该区域预计存在强支撑。8月平值隐含波动率均值在31.5%摆布，环比下跌0.9个百分点，处于近一年70%分位程度。预计隐含波动率中期仍有必然下跌空间。

图为中证1000指数期权持仓量PCR值

综合而言，短时间来看，当前市场仍保持宽幅震动款式，上行与下行空间或者都较为有限，持有股指期货多单的投资人可逢高展开备兑操纵增厚收益。（作者单位：国联期货）

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