-
点赞(0)
-
分享
-
-
上一篇 :
上一篇：技能解盘20260902
-
下一篇 :下一篇：多空交错 甲醇保持高位收拾
618财经网：焦炭短时间偏强震动 后市特别关注终端需求和钢厂利润环境
自8月4日以来焦炭期货连续走强，2701合约价格从1782.5元/吨一线上行至2258.5元/吨，创下年内新高。在终端需求旺季行将到来之际，焦炭价格可否延续上涨趋向成为市场特别关注的核心。笔者从供需、库存、工业链利润等方面启程，对焦炭期货价格后续走势进行分析。
供给方面，8月焦炭供给呈“自动紧缩”态势。受吃亏加重影响，主流焦企限产力度加大。Mysteel最新数据显示，230家样本焦企产能使用率为64.46%，周环比降低4.25个百分点；日均产量为44.56万吨，周环比削减2.94万吨。利润方面，截至8月28日，Mysteel天下吨焦利润为-127元，焦企在深度吃亏下被迫限产控量。尽管近期焦炭现货价格开始提涨，但上游原料涨幅更大，成本压力并未因提涨而患上到有用减缓。山西、内蒙古等主产区焦化厂广泛经由过程耽误结焦时间、下降负荷来压减产出。日后看，若焦炭现货价格持续提涨后，吨焦利润有用修复，焦企限产有望松动，焦炭产量将回升。若吃亏延续，低供给款式仍将保持。
需求方面，据Mysteel最新数据，247家钢厂铁水日产量为236.6万吨，产能使用率为88.84%，该产量程度仍能为焦炭需求提供刚需支撑。但受上游原料价格上涨影响，钢厂利润连续承压。截至8月28日，建筑用钢电炉均匀利润仅为-102元/吨。若原料价格继续上涨，利润连续下滑将倒逼钢厂减产，进而压缩焦炭需求，形成工业链负反馈。若“金九银十”旺季终端需求兑现，则铁水产量有望保持必然韧性。后市重点特别关注终端需求体现和钢厂利润环境。
库存方面，Mysteel最新数据显示，截至8月28日，当前焦炭总库存为883.43万吨，周环比削减37.27万吨。此中，230家样本焦企库存为61.22万吨，周环比削减1.89万吨；247家钢厂库存为615.08万吨，周环比削减25.42万吨；口岸库存为207.13万吨，周环比削减9.96万吨。全环节同步去库，首要受供给紧缩影响。但价格向下传导不顺，这也是焦企连续吃亏的缘由。若钢厂利润承压致使采购放缓，去库节拍间断，焦炭价格可能承压。
从工业链环境来看，焦炭价格的上涨高度取决于钢厂可否将成本向下游传导，上行空间受钢厂利润约束。在焦炭现货价格持续提涨的动员下，基差显著走阔。若后续现货价格提涨顺畅、基差慢慢收敛，那么期货价格仍有上行空间。若现货跟涨乏力，期货价格将面对预期透支后的回落压力。
综合来看，8 月焦炭期货的上涨是成本支撑下的价格修复市场行情，而非终端需求提振下的工业链共振上涨市场行情。当前成本支撑、供给紧缩、库存去化、现货提涨等因素对焦炭价格组成利多，但钢厂吃亏加重与潜在负反馈形成压抑。短时间来看，焦炭在成本驱动下将继续保持偏强震动走势，但钢厂利润将限定焦炭上涨空间。中期来看，焦炭价格可否继续上涨取决于“金九银十”旺季需求兑现环境。若是旺季需求兑现，那么焦炭价格上涨空间将再次打开。不然，焦炭将面对负反馈压力。（作者单位：大有期货）
©免责声明和风险提示：本文系用户自行发布以及转载，不代表618外汇网任何观点，如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成618外汇网任何的投资建议及意见、立场，请您根据自身评估做出理性决策。618外汇网仅提供网络存储空间服务，如文章侵犯到您的合法权利，请您通知618外汇网予以删除。
相关推荐
备案号：
