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618财经网：隐含波动率有所下跌

期货行情分析 618财经网 · 2026-09-18 14:03 浏览量：

618财经网：隐含波动率有所下跌

周四，上证综指回落0.41%，报3875.6点。汽车、交通运输概念领涨，有色金属、石油石化板块跌幅居前。全市场有2500只个股上涨，全天成交约1.83万亿元，较上日缩量160亿元。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500、创业板指数均不同水平下跌。

详细看，中证1000指数回落0.51%，对应中证1000指数期权日成交量以及持仓量划分为44.35万张以及44.93万张，成交量PCR为90.47%，持仓量PCR为80.53%，市场情感偏谨严。行权价在8000点处10月MO看涨期权增仓至1.3万手以上，显示将来1个月中证1000指数在该区域仍有较大压力；行权价7000点如下看跌期权持仓亦十分密集，站在卖方角度看，短时间该区域有强支撑。10月平值看涨看跌期权隐含波动率均值为24%，虽环比下跌2个百分点，但仍处于近1年60%分位左近，目前标的30日汗青波动率已经下跌至60日汗青波动率下方，波动率处于下跌趋向中，预计后续隐含波动率将以震动下举动主。

沪深300指数回落0.45%，对应沪深300指数期权日成交量12.36万张，日持仓量23.3万张，成交量PCR为87.32%，持仓量PCR为76.81%，卖出看跌期权比例逆势增多，市场情感不灰心。IO看涨期权合约在行权价4500点以上持仓相对于密集，短时间沪深300指数上方压力仍较大；行权价4500点如下看跌期权合约持仓量相对于较高，预计该指数下行空间不大。当前10月合约平值期权隐含波动率均值在16.25%左近，环比回落1.5个百分点，与30日汗青波动率比拟溢价2个百分点，溢价程度仍略高，叠加隐含波动率绝对值处于近1年60%分位左近，预计后续隐含波动率有必然下跌空间。

图为中证1000指数期权持仓量PCR值

创业板指数回落0.4%，对应创业板ETF期权日成交量以及持仓量划分为159.47万张以及196.9万张，成交量PCR以及持仓量PCR划分为69.3%以及80.39%，日内交易看跌期权的比例回升不较着，预计下方空间不大。看涨期权持仓密集区在行权价3.4以上，短时间对应ETF在该区域面对的压力仍较大；看跌期权持仓相对于密集区在行权价3.3如下，短时间标的或者保持震动款式。9月平值隐含波动率均值在30%摆布，环比下跌5个百分点，绝对值处于近1年中等略偏高程度，后续波动率有必然下跌空间。

综上，目前期权波动率略偏高，短时间市场震动款式难改，指数上下空间均有限。（作者单位：国联期货）

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