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618财经网：PVC价格以区间震动为主
年头至今，PVC期价整体呈现先扬后抑走势。一季度震动反弹，PVC主力合约价格在3月23日涉及6364元/吨的高点，较低点上涨35%。而跟着地缘场面地步的和缓，油价震动下跌，成本支撑力度削弱，加上需求慢慢进入淡季，二季度主力合约价格开启单边回落市场行情，回吐此前全数涨幅。进入7月中旬，油价受地缘场面地步进级的影响大幅上涨，而PVC体现相对于平平，主力合约价格小幅走高。
产能扩张进入尾声
2026年，市场仅新增浙江嘉化的30万吨产能，PVC产能扩张进入尾声。从存量供应来看，上半年，PVC产量为1200万吨，同比削减0.05%。此中，一季度产量偏高，二季度产量同比大幅下滑。截至上周，PVC装配综合动工率为70.14%，环比回升2.05个百分点，同比却下跌6.65个百分点，处于最近几年同期较低程度。此中，电石法动工率环比回升3.54个百分点，同比下跌6.15个百分点；乙烯法动工率环比下跌1.45个百分点，同比下跌7.1个百分点，竣事此前7连升的场合排场。
图为PVC周度产量变化
不同工艺动工率分解。电石法因为连续吃亏，即便春季检验竣事，也有不少装配减产。乙烯法受原料欠缺的限定，动工率大幅下滑。近期地缘冲突进级，预计乙烯法仍受影响。
需求暂无亮点
从国内需求来看，天下多地进入主汛季、高温季，户外施工削减，目前处于管型材季候性需求淡季。因为终端需求走弱，制品去库节拍偏慢，下游成品企业按需采购，预计7—8月需求难有晋升空间。
此外，PVC需求与房地产行业紧密亲密相关。按照国度统计局的数据，上半年，天下房地产开发投资完成额、衡宇施工面积、衡宇新动工面积、衡宇完工面积、商品房贩卖面积同比不同水平下跌。房地产市场去库之路漫长，对PVC需求形发展期拖累。
从出口需求来看，上半年，我国PVC出口238.8万吨，同比增长21.8%。目前，“抢出口”需求退潮，印度、东南亚地区处于雨季，且印度PVC入口关税宽免7月15日已经到期，出口暂难形成亮点。无非，印度原料库存程度偏低，8月以后有望泛起补库需求。
库存处于高位
PVC社会库存、企业库存均在3月上旬爬升至年内高点，以后社会库存去化速率迟缓，而企业库存去化速率相对于较快。截至上周，PVC总库存（社会库存+企业库存）为150万吨，同比增长44%。此中，社会库存增长77%，而企业库存削减19%。别的，PVC期货月差呈现近低远高的升水款式。为规避价格进一步回落危害，出产商、期现商、贸易商在盘面进行卖出套保，期货库存也处在同期较高程度。
图为PVC总库存变化
受电石法连续吃亏及乙烯法原料严重影响，PVC产量同比有所削减。与此同时，内需有待进一步开释，出口在8月以后才会有好转迹象。综合而言，PVC市场供需两弱，后续价格以区间震动为主。（作者单位：华联期货）
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