618财经网：隐含波动率继续下跌

期货行情分析 618财经网 · 2026-07-23 18:21 浏览量：

618财经网：隐含波动率继续下跌

7月21日，A股市场探底回升，上证综指收涨1.79%，深证成指收涨4.81%，创业板指收涨7.05%。沪深两市全天成交2.97万亿元，较前一交易日小幅放量。市场涨多跌少，超3100只个股上涨，市场总体空气偏多。板块方面，半导体、元件、产业金属、通讯装备等板块大幅收涨，油气、医药、家电、煤炭开采等板块跌幅居前。

期权市场上，成交量削减，而持仓量增长。当日，沪深两市及中金所期权总成交1719.05万张，较前一交易日削减11.21%；总持仓1228.16万张，较前一交易日增长7.72%。

上证50 ETF期权成交量削减20.23%，持仓量基本持平，划分为157.84万张、169.23万张。从8月合约各执行价的持仓变动环境来看，合计增持6.46万张。此中，认购增持3.73万张，认沽增持2.73万张。认购持仓重心上移，认沽在浅虚值部位增持，在深度虚值部位也有所增持，预计上证50指数短时间宽幅震动。

沪深300期权成交量削减，持仓量小幅增长。上交所沪深300 ETF期权成交量削减29.69%，厚交所沪深300 ETF期权成交量削减7.53%，中金所沪深300股指期权成交量削减14.95%。同时，上交所沪深300 ETF期权持仓量增长9.25%，厚交所沪深300 ETF期权持仓量增长5.55%，中金所沪深300股指期权持仓量增长1.09%。从交投较为活泼的上交所沪深300 ETF期权持仓变动环境来看，8月合约共计增持11.98万张。此中，认购增持4.95万张，认沽增持7.03万张。认购、认沽均在虚值部位增持，且认沽增持力度更大，预计市场短时间震动上行。

一样，科创50 ETF期权成交量、持仓量变化标的目的也纷歧致。科创50 ETF期权成交量削减87.26万张，持仓量增长30.91万张。从交投较为活泼的中原科创50 ETF期权持仓变动环境来看，8月合约共计增持17.08万张。此中，认购增持7.32万张，认沽增持9.76万张。认购、认沽均在虚值部位增持，增持价位均较为宽泛，且认沽增持力度更大，预计市场短时间运行重心上移。

指数大幅反弹，隐含波动率则在前一交易日下跌的根蒂根基上继续下行。截至7月21日收盘，上证50 ETF当月合约平值期权隐含波动率为18.6%。同期，上证50 ETF 30日汗青波动率上行，至25.90%。隐含波动率与汗青波动率差值走扩。

总体上，认沽在虚值部位增持力度更大，预计市场短时间保持震动反弹款式，投资人可逢低卖出上证50或者沪深300指数相关看跌期权。（作者单位：中信建投期货）

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