618财经网：玻璃继续磨底

期货行情分析 618财经网 · 2026-07-30 23:57 浏览量：

618财经网：玻璃继续磨底

中长期看，住建部都会更新细则及“十五五”时代的建材工业计划将为玻璃需求提供支撑，但政策落地传导周期较长，短时间没法提振消费。当前行业节能降碳、干净能源置换改革有序推进，湖北窑炉技改冷修连续落地，区域出产成本抬升、供应温文紧缩预期为盘面提供了底部支撑。

6月末贸易商阶段性补库市场行情基本竣事，玻璃现货交投冷清，库存处于年内高位。期货估值跌至汗青极低区间，超跌特性较着，玻璃价格或者低位震动，下行空间有限。

日熔量连续下跌

截至2026年7月28日，国内浮法玻璃日熔量已经下跌至14.28万吨，供应紧缩趋向明确，总体变化节拍较温文。近期多条产线陆续检验，叠加湖北干净能源置换改革、北方高窑龄低效出产线自动停炉，市场总体复产意愿连续低迷，仅少许低成本煤制产线小幅增产，没法对冲冷修带来的供应减量。

光伏玻璃行业基本面暂无改善，产能使用率保持在55.6%左近。受组件出口偏弱、国内装机预期不强及行业连续吃亏影响，头部企业开启常态化减产检验，仅海外长单提供弱支撑。

图为浮法玻璃日熔量（单位：吨）

淡季特性较着

当前玻璃行业已经进入传统消费淡季，近期表观需求数据窄幅波动，同比小幅降低。

需求压力首要来自地产端。国度统计局数据显示，衡宇完工转动同比跌幅连续扩展，建筑玻璃刚需连续紧缩。结合行业周期纪律，新动工数据长期下行，预示着2028年前地产端玻璃需求偏弱款式难以逆转。

下游深加工企业定单量偏少，低于积年同期均值，企业原料库存处于低位，总体张望情感稠密，广泛接纳随采随用模式，没有自动补库的动力。细分领域需求呈现布局分解态势，新能源汽车玻璃需求增量没法对冲燃油车配套需求减量，叠加南边梅雨气候制约户外施工，短时间刚需修复乏力。

出口具有必然韧性，跟着下半年海外消费旺季的到临，低价货源出口有望减缓国内供应压力。

去库进度偏慢

截至2026年7月24日，天下浮法玻璃样本库存为7529万重量箱，处于年内高位，去库节拍放缓，行业小幅累库。

6月末贸易商补库盈利基本减退，终端仅刚需有零散采购，无集中拿货举动，厂库与社会库存流转不畅，同步承压。河北沙河、湖北等焦点畅通区域库存量偏高，库存布局无本色性改善。总体看，库存高企是当前制约盘面价格反弹的焦点因素。

后续玻璃现货价格企稳、盘面情感修复的重要，在于焦点畅通区域库存。在淡季需求偏弱配景下，行业去库难度较大，高库存连续将限定玻璃价格的反弹高度。

图为浮法玻璃企业库存变化（单位：万重量箱）

成本夯实底部

截至2026年7月24日，煤制玻璃产线毛利润已经降至-55元/吨，是当前产能保持运行的缓冲底线，若吃亏连续扩展，规划外冷修将较着增多；天然气产线毛利润下探至-186元/吨；石油焦产线毛利润下探至-206元/吨，创出汗青新低。连续吃亏将倒逼后进产能退出。

出产成本对市场行情的托底作用连续浮现，煤制产线利润相对于不变，出产韧性较强，天然气、石油焦产线利润受燃料成本与低价现货的两重挤压，吃亏水平加深。湖北地区窑炉干净能源改革连续推进，稳步抬升长期出产成本，将加固玻璃价格底部。

当前玻璃盘面价格处于汗青低位区间，追空性价比大幅降低，行业成本线对底部形成坚实支撑，期现基差偏高，市场灰心情感已经经部门兑现。

玻璃市场行情的焦点逻辑已经经从需求走弱、库存累积，切换为深度吃亏倒逼产能紧缩。若价格继续下探，将触发批量规划外冷修，供应紧缩有望动员盘面价格修复。

短时间FG2609合约价格或者继续低位震动，下方支撑安定，上方受高库存与淡季需求压抑。后续重点跟踪规划外冷修规模、焦点区域库存去化节拍。（作者单位：徽商期货）

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