-
点赞(0)
-
分享
-
-
上一篇 :
上一篇：资金动态20260629
-
下一篇 :下一篇：成本坍塌 PP大幅下挫
618财经网：豆粕 短时间宽幅收拾
6月下旬以来，豆粕主力合约价格探底回升，市场总体呈现供强需弱、反弹空间受限场合排场。
美豆聚焦新作莳植面积
玉米、大豆比价偏弱，庄家扩种大豆意愿晋升。标普全世界能源预计，2026年美豆莳植面积为8530万英亩，高于USDA 3月意向的8470万英亩及市场此前预估的8500万英亩。当前，市场聚焦将于6月30日发布的USDA莳植面积陈述。若美豆莳植面积高于8500万英亩，则将强化新作丰登预期，短时间压抑美豆盘面。若面积低于预期或者干旱评级连续恶化，则将触发气候利多市场行情。
南美大豆供给保持宽松预期
南美低价连续压抑入口成本，美豆贩卖疲软反映全世界采购重心转移，美豆短时间难有大规模对华定单落地。
USDA出口贩卖陈述显示，截至6月18日当周，2025/2026年度美豆旧作出口贩卖净增45.54万吨，较4周均值增加50%；2026/2027年度新作贩卖90.22万吨，此中民间出口商向我国贩卖13.2万吨，但在13%关税程度下，我国并不具有大规模商业入口美豆的前提，现实采购以巴西货源为主。
2025/2026年度巴西大豆劳绩已经于6月中旬完成，丰登确立，当月巴西大豆出口量预估高达1531万吨。据钢联统计，截至6月19日，6月巴西口岸对华发船668.8万吨，较前一周大幅增长218.7万吨，对华排船规划总量为610.6万吨，7月到港量仍有较强保障。阿根廷大豆出口节拍相对于不变，总量受限于本国压榨需求，对华供给占比不大。总体来看，南美大豆处于出口岑岭尾声，但巨大的发运量确保了三季度我国到港量保持高位。
豆粕累库趋向短时间难以逆转
二季度以来，国内入口大豆供给富足，豆粕产出连续放量，累库趋向短时间难以逆转。按照钢联的统计，5月入口大豆到港964.6万吨，处于汗青同期偏高程度，6月预计在万万吨级。在此情况下，全样本企业周度压榨量从5月初的162.46万吨爬升至6月19日当周的251.35万吨，已经经处于年内高位。豆粕库存随之加快累积，全样本企业库存从5月15日的年内极低值29.1万吨快速爬升至6月19日的72.1万吨。当前油厂大豆库存富余、压榨利润尚可，短时间并无自动下调开机率的动力。
终端需求体现较弱
6月以来豆粕终端需求总体体现较弱，以随采随用为主。养殖端，生猪价格连续低迷，6月24日天下生猪均价为9.42元/公斤，自繁自养吃亏扩展至268元/头，外购仔猪养殖吃亏扩展至313元/头，养殖深度吃亏按捺补栏踊跃性，能繁母猪存栏去化趋向延续，对猪料的需求削减。禽料仅保持刚需，缺少增量提振。总体来看，终端无自动补库动力，养殖吃亏压抑中长期豆粕需求，仅季候性水产养殖提供微弱支撑，但一样遭到菜粕及杂粕替换的影响，需求端难以消化高企的豆粕库存。
后市展望
预计短时间豆粕价格宽幅震动。6—7月入口大豆大量到港，压榨量高企将促使豆粕产出放量，而终端养殖需求较弱，加上杂粕替换，现货宽松压抑豆粕盘面。无非，美豆生长期干旱连续预期、油厂低压榨利润下挺粕意愿不减等利多因素限定了盘面下行空间。（作者单位：国元期货）
©免责声明和风险提示：本文系用户自行发布以及转载，不代表618外汇网任何观点，如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成618外汇网任何的投资建议及意见、立场，请您根据自身评估做出理性决策。618外汇网仅提供网络存储空间服务，如文章侵犯到您的合法权利，请您通知618外汇网予以删除。
相关推荐
备案号：
