618财经网：大豆、玉米：长势无虞 开秤价难走低

618财经网：大豆、玉米：长势无虞 开秤价难走低

为深刻认识黑龙江省大豆、玉米新作播种生长及陈作贸易的现实环境，徽商期货调研团队对黑龙江东部地区的大豆、玉米产地展开了大量田间抽样丈量，线下走访了9家涵盖加工、仓储、贸易等领域的企业，并与若干家企业进行线上沟通，经由过程贸易商、加工企业、交割库及农场庄家等多渠道，周全掌握各地作物的生长与贸易状态。

大豆、玉米新作生长和陈作贸易环境

面积：黑龙江大豆下滑较着、玉米增长

农业屯子部公布的数据显示，2024/2025年度国产大豆莳植收益远低于玉米，且收益差距较上一年进一步扩展；从实地莳植环境来看，大豆莳植面积削减、玉米面积增长的趋向十分较着。按照最新的供需均衡表数据，预计2026/2027年度中国大豆播种面积为10193千公顷，较上年度微降0.06%；单产达每一公顷2055公斤，同比增加1.5%，产量将保持在2000万吨以上。同期大豆入口量预计为9550万吨，较上年度削减7.55%；消费量预计1.14亿吨，同比降低6.09%。玉米方面，预计单产每一公顷6.78吨（折合每一亩452公斤），较上年度增加1.19%，总产量3.06亿吨，同比增长1.58%。

气候：春播偏早，出苗顺遂

中央景象台数据显示，本年5月东北地区气温偏高，大部农田墒情适合，利于春耕春播。详细来看，东北大部地区气温较常年偏高1~2℃，此中黑龙江东南部、吉林大部偏高2~4℃；累计日照时数达243.8小时，与常年同期靠近。降水方面，大部地区降水量为10～50毫米，辽宁大部、吉林东部及黑龙江南部局地降水量为50～100毫米，有用改善了泥土墒情，对春玉米、大豆等旱地作物的播种出苗、幼苗生长，和水稻移栽均较为有益。无非，吉林西部以及内蒙古东部部门地区降水偏少，部门农田存在缺墒问题，对作物播种造成必然不利影响。

截至5月末，东北地区春玉米大部门处于三叶至七叶期，大豆处于播种出苗至第三真叶期，一季稻大部处于三叶至移栽期。作物发育期总体靠近常年同期，部门地区较常年偏早3～7天。从生长环境来看，5月东北地区作物生长状态略好过去年。

目前，黑龙江、吉林、山西、陕西、内蒙古、新疆等地的大豆处于第三真叶期，安徽以及河南则仍在播种阶段；东北地区春玉米大部门已经进入七叶期，华北春玉米则多处于七叶期至吐丝期。从当前环境来看，春播时代的气候前提对作物生长较为有益。

单产：大豆植株偏矮，玉米尚可

从黑龙江多个地区的环境来看，大豆出苗状态整体尚可。本年春播启动较早，且播种时代温度与降水前提均较为适合，是以出苗环境优秀。

玉米播种期早于大豆，虽然播种时天气偏旱，但6月降水充沛，田间广泛潮湿，墒情适合，总体长势优秀。部门地区受低温寡照影响，植株较矮，通常会致使大豆、玉米生养过程延迟，根系发育受阻，授粉灌浆不良，终极造成减产以及品质降低。当前虽已经进入6月下旬，但若七、8月积温回升，玉米长势有望加速。

下游：张望情感稠密

调研企业反馈，近几个月大豆走货速率较为迟缓。虽然高卵白大豆余粮已经所剩无几，市场价格相对于坚挺，但产区贸易商心态泛起分解：一部门商户因看好新季莳植面积缩减而挺价惜售，另外一部门则为腾仓流转资金选择低价抛售，致使产地成交节拍平缓。

短时间来看，销区前期备货库存富足，加上暑期豆成品消费进入淡季，鲜蔬分流了餐饮需求，加工场仅保持刚需采买；同时入口大豆连续到港，进一步挤压国产大豆的采购空间，现货市场实际端连续承压，下游张望情感较为稠密。

莳植成本：总体增长

去年粮价连续下行，庄家莳植心态也随之产生转变。2026年春播前，各地大豆、玉米的包地成本从2025年的12000~13000元/垧，上涨至15000~18000元/垧。受莳植成本显著上涨影响，大豆与玉米的莳植效益价差仍然凸起，是以庄家更偏向于莳植效益更高的玉米。

调研企业运营环境

仓储企业：国产大豆走货速率放缓

一家大型仓储企业去年收购量达100万吨，目前已经基本售罄。该企业首要展开基差贸易业务，此前针对A2607合约向贸易商报出-120元/吨的基差，但成交寥寥；近期虽转向A2609合约报价，无非报价量较少。

该企业卖力人表示，本年国产大豆近几个月走货速率较着放缓，市场需求疲软。对付新季大豆开秤价，虽未持过分看空立场，但其认为缺少大幅上涨的空间。该企业认为，若后续铺开市场采购，豆二或者将挤占豆一的市场份额，致使二者价差急剧缩窄。对付美豆价格，该企业一样不看好其大幅上行，认为将来几个月美豆价格仍将在1000~1200美分/蒲式耳区间震动运行。

贸易企业：广泛看高今秋大豆开秤价

一家大豆贸易企业本来以大豆贸易为主营业务，2025/2026年度贸易及参拍国储大豆合计达30多万吨，豆成品加工与玉米贸易为辅助业务。受国产大豆市场行情欠安影响，企业调整了业务结构，本年开始涉足俄罗斯菜籽油与豌豆的入口贸易。企业卖力人表示，规划扩展进出口贸易份额，并已经启动在河北省的小麦收购业务。对付新季大豆开秤价，该企业认为不会超过2.3元/斤。

另外一家大豆加工企业同时也是大商所的大豆、玉米交割库，总库容15万吨，大豆年加工量4万~5万吨，2025年玉米贸易量1万~2万吨，残剩库容首要用于贸易业务。该企业采用挂牌收购模式，象屿、中粮等大型企业也会与其签定互助合同。企业表示，当地高油大豆莳植享有国度补贴，高卵白大豆则无补贴。虽然补贴可能使莳植布局稍微向高油大豆歪斜，但预计不会致使可交割品数目过少。

该企业大豆交割业务较为成熟，但玉米交割量有限。企业卖力人表示，玉米注册仓单基本用于质押融资。该企业在江苏设有一家玉米非基准库，升贴水由交割库自行申报。据企业先容，近两年该库几近没有注册仓单，首要缘由是需缴纳130%的保证金或者由银行开具保函，小企业通常难以知足这一请求，是以江苏的非基准库注册仓单基本由企业自行办理。

对付本年秋季大豆的开秤价格，企业认为不会太低。去年庄家广泛售粮较早，大豆价格呈现低开高走态势；而本年莳植成本大幅增长，预计庄家惜售生理较强，筛粮价格预估为2.25元/斤。

企业还提到，绥化作为黑龙江省玉米主产区，汇集了鸿展、象屿、青冈龙凤等多家玉米深加工企业，是以当地玉米价格高于周边地区。

调研总结

整体来看，本次调研显示市场对今秋大豆开秤价广泛持看多预期，而大豆期货远月升水的布局也印证了这一果断。这评释虽然近月合约已经部门反映了莳植面积削减的利好消息，但后期气候的不确定性加重了市场对单产的担忧。

月间价差套利方面，豆一9-1月间价差本年呈低位震动态势，处于近10年偏低区间，后期存在扩展空间，但空间有限——终究新豆上市前市场虽供应偏紧，却也处于需求淡季；而1-5月间价差则不同，1月是传统卖粮小岑岭，5月则面对青黄不接，来岁这一特性或者加倍较着，是以1-5月间价差有望缩窄。

玉米1-5价差当前处于汗青偏高区间。从基本面看，本年玉米莳植面积增长，1月供应压力显著大于5月；但受全世界玉米供需总体偏紧影响，市场呈现近强远弱款式，是以1-5月间价差有望保持高位，即近月合约体现更优。建议下游大豆以及玉米加工企业维持安全库存，贸易商有序支配出货。（作者单位：徽商期货）