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618财经网：乙二醇 短时间筑底蓄势
6月5日，乙二醇现货市场报4656.67元/吨，较上一日涨16.67元/吨，日内涨幅为0.36%。
煤制成本支撑较强
截至6月4日，煤制乙二醇现金成本不变在4200元/吨一线，形成坚实的价格底部支撑。动力煤价格近期保持在850~900元/吨，煤制装配均匀利润在300~500元/吨，维持正向红利，动工率处于84%的高位。
相较之下，石脑油制工艺吃亏120~150美元/吨，乙烯法一样处于吃亏状况。油制装配低负荷运行，后进产能出清加快，而煤制产能凭仗成本上风连续抢占市场份额。短时间内，煤制工艺现金成本成为乙二醇价格的强支撑。
国内多套装配规划检验
据CCF资最新消息统计，截至6月4日，国内乙二醇装配总体动工率为68.88%，环比下跌0.22个百分点。6月多套装配规划检验，月度减量预计在15万~20万吨，当月产量约为165万吨。6月，外洋多套装配陆续复产，但产出优先保本土刚需，少许货源流向我国。受霍尔木兹海峡通航受阻、中东地缘场面地步影响，沙特合计超500万吨/年共9套装配泊车，短时间很难重启，5—7月乙二醇到港量呈现先低后稳走势。5月预计到港15万~20万吨，创年内低点；6月预计到港20万~25万吨；7月复产动员到港量回升至30万~35万吨，但照旧低于汗青同期程度。叠加内外价差倒挂，入口到岸成本高于国内现货100~150元/吨，入口商采购热心遭到按捺，国内入库进度放缓，短时间内口岸呈现去库状况。
聚酯进入传统需求淡季
当前聚酯行业处于传统需求淡季。聚酯市场定单以小单、快反单为主，仅海宁局部针织定单小幅改善。上周，江浙地区加弹、织造动工率小幅上行2个百分点，但不及往年同期程度；印染动工率与积年均值持平。涤丝产销阶段性冲高至200%~300%，其受下游短时间原料补库举动提振，并非终端需求本色性回暖。上周，聚酯工场均匀动工率为81%，同比下滑7个百分点，同期下游动工率偏低，尤为是瓶片工场，自动减产增多。6月乙二醇延续去库节拍，但7月小幅累库预期猛烈。
现货紧俏仅表现在畅通环节
库存布局呈现分解特性。截至6月初，华东部门主港MEG口岸库存约为67.8万吨，比上期降低4.8万吨，也较3月初的95万吨降低27.2万吨，为近5年同期次低程度。但需要注重的是，近期去库速率变慢，显示下游提货意愿削弱。
从库存散布来看，贸易商畅通库存偏低，出产企业库存偏高，库存从口岸向工场转移，现货紧俏仅表现在畅通环节。张家港、太仓等主港库存连续去化，但绝对程度偏高，后续需重点跟踪华东地区口岸周度库存数据。若去库连续，则将对近月合约价格形成支撑；若去库进度放慢或者转为累库，则价格上行空间受限。
综合来看，成本与去库支撑盘面，但需求淡季、厂区库存高企压抑盘面，短时间乙二醇价格宽幅震动筑底，后续特别关注中东地缘场面地步、口岸库存及下游聚酯工场动工率变化。（作者单位：广州期货）
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