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波浪理论又称艾略特波浪理论，美国证券分析师拉尔夫·纳尔逊利用道琼斯工业指数平均值作为研究工具，发现了不断变化的股价结构形态的自然和谐。 在此发现的基础上提出了市场分析理论，精炼了市场的13种形态和波浪，但出现的时间间隔和幅度大小不一定具有重现性。 之后，他还发现，结构性形状的图案可以形成相同形状的更大的图案，从现在的拓扑学的观点来看是全息性的。 提出了一系列权威演绎法则来描述市场行为，特别强调了波动原理的预测价值。
艾略特波浪理论的关键主要有三个部分:第一部分是波浪的形态(图12-3 )。 二是波浪与波浪宽度的比例关系；三是波浪时间比率。 然后呢.
图12-3波理论的42种波形态
在这三者之间，波的形态是最重要的。 由于波浪形态是艾略特波浪理论的立论基础，波浪的正确与否对于有效利用波浪理论把握投资时机至关重要。 频率这个基本规则只有3个，如果交易者能够日常持续运用这3个基本频率规则的话，可以说是成功了一半。
波浪理论的运用必须符合三个基本规则。 第二波的最大撤退不会低于波底的第三波(第三推进)决不是三个驱动波(第一、第三、第五波)中最短的波，在股价的实际流动中，通常第三波是最爆炸性的波，总是最长的波的第四波底不能低于第一波的波顶。
但是，在这里我想强调的不是艾略特波理论的定义和特征，我们想理解这个理论和道氏理论的共同点。 这就是三个阶段的理论。 艾略特的三阶段理论隐藏在“5-3”波结构中，5个波中的第2波和第4波起着连接3个阶段的作用(图12-4 )。 在外汇市场上这种情况也很常见，即所谓的艾略特波浪形态。
图12-4艾略特波理论的三个阶段(第一波、第三波、第五波)
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