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外汇市场的套息交易的运作过程。在外汇市场上，货币以货币对的形式进行交易。 如果您购买美元/瑞士法郎，则实际上是在购买美元并在卖瑞士法郎。 像上面的示例一样，您需要对所售出的资金支付利息，并且您也可以对所购入的资金获得利息。
外汇现货市场套利交易的特点是，利息是根据每个交易日的头寸支付的。
从技术上讲，所有头寸均在市场结束时关闭。 直到第二天才有职位。 经销商关闭您的头寸，然后为您开设头寸。 然后他们支付或收取您隔夜利息，这是两种货币之间的差额。 这是直到第二天持仓的成本，即延期费。 当然，除此以外，一些交易商还会向您收取仓位费。 无论您持有低息货币还是高息货币，都将向您收费。 这在中国更为常见。
由于外汇市场可以动用很髙的杠杆比率，所以套息交易在外汇市场非常流行。外汇交易完全基于保证金进行，这意味着你仅仅需要提供一小笔资金就可以套息交易了。很多交易商只要求你提供头寸所需资金的1%~2%。
外汇市场的套息交易的运作过程 让我们看一个例子，体会一下杠杆在息差交易中的威力吧。 假定我们有一个刚开始进行外汇交易的朋友，他手头有10000美元。 我们的朋友开始的时候想把这笔钱存起来，他到银行问一下，银行人员告诉他 一年可以支付1%利息，也就是一年下来他可以拿到11000美元,但是他觉得这点利息太少了。所以他想寻找其他的投资渠道。 他碰巧认识了一些外汇交易方面的人士。经过周详了解后，他想从事外汇方面 的交易。, 但是在交易之前为了稳妥起见，他听从了我们的建议学习了基本的交易知识，并且开了模拟账户进行交易锻炼。经过两个月的艰苦努力后,他已经很好地掌握了基本的交易技能，并且也掌握了一套我们传给他的基本交易系统。他接着就开立了真实的交易账户。存入了他的起始资金10000美元。我们的朋友先进行的是比较稳妥的套息交易，他发现一个货币对可以带来5%的息差，他决定买进价值100000美元的这种货币对。由于他的经纪商仅仅要求一个1%的保证金,也就是他们提供 给我们的朋友一个100:1的杠杆，这样我们的朋友只需要1000美元就可以控制 10000美元价值的货币对了，并且他可以收到这10000美元价值的资产每年5%的利息。这样就比他把钱存人银行收益更髙了。 如果在这年中我们的朋友真的什么也不做，那么会有什么情况发生呢？ 有三种可能性发生，我们分别来看看它们： 货币对失去了原有的价值。我们的朋友所持有的货币对失去了原来大部分的价值。如果这些损失使得账户资金下降到要求的保证金水平之下,则这些头寸会被强行平掉。 在该年结束的时候，该货币对保持了原来的价值。在这种情况下，我们的朋友获得了那5%的息差收益。这就意味着到年末的时候，他的总资金增加了5000美元，几乎是50%的增长率啊。 货币对增值。如果我们的朋友持有的货币对像火箭一般親升，那他在年末收 获的就不仅仅是那5000美元的息差了，还有价差收益啊。真是双丰收啊。 借助100:1的杠杆，我们的朋友获得了一个50%、的年收益，从10000美元变成了15000美元。 下面是一个提供5%息差的货币对的例子（见图28 -1）：  如果你买入USD/JPY并且持有一年，那么你将获得正的息差，也就是5%。 当然，假如你卖出USD/JPY，那么到年底你就要支付5%的息差了，如图28 -2所示：  如果你卖出USD/JPY并且持有它一年，那么你将获得-5%的息差。 这就是息差交易的运作过程。对于息差交易的概念，我想大家应该没有什么疑问了吧？好，现在我们转入本阶课程最为重要的内容：息差交易的风险。忘了补充一句，国内很多人将息差翻译成携带交易，简直是狗屁不通，Carry Trade能这样照单词翻译吗？所以当你以后看见国到携带交易的时候你就知道是什么玩意儿了。 |
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