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杰米·戴蒙，摩根大通的一把手，发出警告：美国经济并未处于乐观的“甜蜜区间”，反而受到多重风险因素的侵扰，诸如持续的地缘政治紧张、不断增长的财政赤字和通货膨胀的压力。 “美国经济有可能走向停滞膨胀的局面，这个可能性我无法忽视。”戴蒙提醒道，“美联储目前采取的观望策略是理智的，应该继续等待局势明朗后再做决策。”
目前，美联储按兵不动，保持利率不变，然而通胀率的下降并未达到预期，劳动力市场的强劲也未能缓解薪资上涨的压力。政策制定者担心滞胀的幽灵可能变成现实，通胀与失业的双重压力让前景变得扑朔迷离。 就在本月初，美国与亚洲国家达成了90天的关税减缓协议，计划进一步谈判以促成新的贸易协议。但是，分析人士普遍预测，现行的关税水平在短期内将继续对亚洲国家的出口造成重创。 戴蒙直言：“我不认为美国会完全与亚洲断绝关系，我希望双方能够继续谈判，直至找到更加合适的解决方案。” 在特朗普政府频繁调整贸易、监管和税收政策的背景下，许多企业都选择了暂停并购和投资计划。摩根大通投资银行部门透露，今年的投资银行费用可能比去年下降超过15%，这个数字远超市场预期。 特洛伊·罗巴赫，摩根大通的联席CEO指出：“这种不确定性让客户推迟了决策，很多原本计划中的大额交易都被迫暂停。” 同时，摩根大通宣布本周成立了一个“地缘政治中心”，旨在研究俄乌冲突、中东动荡和全球军备竞赛等问题，帮助客户评估全球风险。 戴蒙还表示，美国的财政赤字问题令人忧虑，需要进行系统性的改革。他注意到投资者正在减少美元资产的风险敞口，这是对未来经济前景的不安表现。 “我对美元的短期波动并不感到担忧，”戴蒙说，“但我理解投资者为什么要减少美元资产的配置。” 本周三，美国30年期国债收益率一度升至接近5.10%，这是2023年的新高，反映出市场对财政支出和税改提案的担忧。国会共和党人提出了新的支出法案版本，试图通过提高州税扣除上限等措施来争取内部支持。 编辑观点： 虽然美国经济的短期数据看起来稳健，但深层次的结构性问题正在积聚，滞胀的风险正逐渐加大。在贸易问题悬而未决、财政赤字高企和国债收益率飙升的背景下，美联储和政府必须在对经济刺激和控制之间找到平衡点。 |
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