618财经网：A股震动走低波动率走势分解

期货行情分析 618财经网 · 2026-06-02 13:17 浏览量：

618财经网：A股震动走低波动率走势分解

周一A股震动走低。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000以及创业板指数均有0.5%至2.2%不等的下跌。

中证1000指数回落0.76%，对应中证1000指数期权日成交量以及持仓量划分为34.63万张以及40.38万张，成交量PCR值为81.89%，持仓量PCR值为80.24%，浅虚值看涨以及看跌期权均有小幅增仓，显示短时间市场不合偏大。行权价8600点、8800点及9000点处6月MO看涨期权持仓均在1万余手，较着高于其余合约持仓，显示短时间中证1000指数在该区域之上或者存在较大压力，下方8000点处看跌合约持仓亦在1万余手，短时间该区域之下预计有强支撑。隐含波动率上，6月平值看涨看跌隐波均值为25.72%，环比上涨1.5个百分点。虽然标的指数下行，但看涨看跌隐波差值泛起较着回升，显示目前市场并不惊愕，预计指数下方空间不大。

沪深300指数回落0.98%，对应沪深300指数期权日成交量为10.21万张，日持仓量为19.27万张，成交量PCR值为70.57%，持仓量PCR值为75.76%，环比下跌3.5个百分点，显示卖出虚值看涨期权比例仍在增多。IO看涨以及看跌期权持仓最高的合约划分在行权价5000点以及4700点处，沪深300指数短时间在该区域震动几率较大。隐含波动率上，当前6月合约平值隐波均值为17.33%，环比上涨0.2个百分点，但绝对数值仍处于近1年65%分位中高程度，标的30日汗青波动率连续处于60日汗青波动率之下，预计短时间波动率上行空间不大。

创业板指数回落2.15%，对应创业板ETF期权日成交量以及持仓量划分为191.76万张以及145.77万张，成交量PCR值以及持仓量PCR值划分为91.82%以及119.32%，环比下跌7.4个百分点，看涨期权卖方增仓较着。看涨期权在行权价4.1处持仓十分密集，预计短时间对应ETF在该区域左近压力较大，看跌期权持仓最高合约则在3.8处，该区域之下预计有强支撑。6月平值隐波均值在31%摆布，环比下跌2个百分点，与曩昔30日汗青波动率比拟仍有较着溢价，期权估值总体偏高。

综合而言，当前期权隐波总体仿照照旧偏高，波动率交易者短时间以逢高做空波动率为主；震动款式下股指期货多单投资人建议择机备兑增收为主，以前未入场者可斟酌使用虚值看跌期权卖方接替期货多头，以获取更大的容错空间。（作者单位：国联期货）

©免责声明和风险提示：本文系用户自行发布以及转载，不代表618外汇网任何观点，如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成618外汇网任何的投资建议及意见、立场，请您根据自身评估做出理性决策。618外汇网仅提供网络存储空间服务，如文章侵犯到您的合法权利，请您通知618外汇网予以删除。