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618财经网：多厚利空压抑 罗纹钢 保持偏弱走势
进入2026年三季度，传统需求淡季到临，玄色工业链进入调整周期。此中，罗纹钢期货主力合约价格连续革新阶段低点，现货价格同步下跌。本文将从宏观情况、工业供需、原料成本三个维度，对罗纹钢市场开展周全梳理与分析。
终端景气宇变化连续压抑建筑用钢需求预期。罗纹钢需求与固定资产投资痛痒相关，尤为是地产与基建两大板块。数据显示，2026年上半年天下固定资产投资同比降低5.7%，此中6月同比降幅扩展至11.1%。细分领域中，6月基建投资同比降低10.2%，房地产开发投资同比大幅下滑24.3%。房地产开发投资保持调整态势，房企资金压力还没有本色性减缓，新动工意愿连续低迷。基建受地方债务化解因素约束，新增项目资金到位节拍偏慢，什物工程量开释不及市场预期，没法完全对冲地产的需求紧缩。目前稳增加政策以托底经济为主，大规模刺激政策落地预期降温，宏观市场情感趋于谨严，难以驱动罗纹钢形成趋向性上涨市场行情。
从基本面来看，当前罗纹钢市场呈现供需双弱、库存迟缓累积的状况。供给端，跟着钢价连续下行，钢厂堕入吃亏，铁水日均产量从7月初的243.3万吨下滑至235.6万吨，罗纹钢日均产量从216.5万吨下跌至200.3万吨。但唐山检验高炉慢慢复产，钢材产量存在回升预期。同时，伴随铁矿石、焦炭价格降低，钢厂原料成本下移，近期吃亏幅度有所收窄。行业难以形成大规模减产的同一共鸣，供应紧缩力度有限，没法从底子上减缓供需错配款式。需求端，罗纹钢面对传统淡季需求不足、工地资金到位率降低的两重压力。国内大范畴高温气候滋扰户外土建施工，终端施工强度较着降低，周度罗纹钢表观消费量下跌至近4年同期低位。建筑钢材成交低迷，罗纹钢总库存迟缓上行。资金层面，据百年建筑网统计，截至7月28日，样本工地资金到位率为54.65%。该指标自7月初以来持续小幅回落，反映出工地工程款回笼放缓，施工资金压力边际加大。偏弱的需求始终是压抑罗纹钢价格的关键因素。
成本端，受铁矿石与焦煤价格同步走弱影响，罗纹钢成本中枢下移，与供需真个弱势形成共振。口岸铁矿石到港量富足，口岸畅通库存保持高位。钢厂采购策略趋于守旧，按需少许拿货，供给宽松动员铁矿石价格连续下探。煤焦方面，钢厂已经持续两轮下调焦炭采购价格，后续市场广泛预期会迎来第三轮降低。若第三轮焦炭价格降低落地，焦化厂红利将连续恶化，限产意愿将显著晋升。同时，优质主焦煤存在布局性供应缺口。预计履历三轮降低后，煤焦价格深跌市场行情难以延续。目前，成本支撑松动对钢价形成压抑，但后续煤焦跌势将放缓，有望减缓罗纹钢下行压力。
综合来看，短时间受淡季需求不足、宏观预期谨严以及原料成本松动等利空因素影响，罗纹钢期货价格保持偏弱走势。在终端需求本色回暖以前，上方阻力较大。但颠末持续回落后，罗纹钢的空头动能已经有所开释，追空安全边际连续下降。后市不宜过分看空，罗纹钢以震动思绪看待更为稳当。（作者单位：齐盛期货）
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