618财经网：A股探底回升波动率大幅下跌

期货行情分析 618财经网 · 2026-06-01 13:18 浏览量：

618财经网：A股探底回升波动率大幅下跌

周四A股探底回升。期权标的指数方面，沪深300、中证500、中证1000以及创业板指数均有不同水平的收涨，上证50指数小幅收绿。

中证1000指数上涨1.07%，对应中证1000指数期权日成交量以及持仓量划分为41.2万张以及37.2万张，成交量PCR值为83.63%，持仓量PCR值为87.52%，看涨以及看跌期权均有不同水平的减仓，且看涨期权减仓尤为较着，显示期权卖方对后市再度转向乐观。隐含波动率方面，6月平值看涨看跌隐波均值为23.41%，环比大幅降低2.4个百分点，期权隐波的大幅下跌或者预示短时间标的市场呈现震动几率更大。

沪深300指数上涨0.12%，对应沪深300指数期权日成交量为11.6万张，日持仓量为18万张，成交量PCR值为67.25%，持仓量PCR值为78.89%，环比逆势下跌0.9个百分点，显示卖出虚值看涨期权比例仍在增多。IO看涨以及看跌期权持仓最高的合约划分在行权价5000点以及4700点处，指数短时间在该区域震动几率较大。隐含波动率方面，当前6月合约平值隐波均值为16.63%，环比下跌1.1个百分点，但绝对数值仍处于近一年60%分位中高程度，标的30日汗青波动率连续处于60日汗青波动率之下，预计短时间波动率总体处于下跌趋向当中。

创业板指数上涨1.96%，对应创业板ETF期权日成交量以及持仓量划分为194.55万张以及137.26万张，成交量PCR值以及持仓量PCR值划分为80.11%以及127.6%，环比划分上涨1.4个百分点以及3个百分点，看跌期权卖方增仓较着，预计创业板指数短时间下方支撑仿照照旧较强。看涨期权在行权价4.2处持仓十分密集，预计短时间对应ETF在该区域左近压力较大，看跌期权持仓最高合约则在3.8处，该区域之下预计有强支撑。6月平值隐波均值为34.08%，与曩昔30日汗青波动率比拟仍有较着溢价，期权估值总体偏高。

综合而言，波动率交易者短时间以逢高做空波动率为主；震动款式下股指期货多单投资人建议择机备兑增收为主，以前未入场者可斟酌使用虚值看跌期权卖方接替期货多头，以获取更大的容错空间。（作者单位：国联期货）

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