第二节 比较风险和收益

第二节 比较风险和收益.其实很多黄金期货交易者失败的原因并不是看错了行情，看错了行情是交易的一部分，谁都无法避免。 很多期货交易的老手虽然交易了10年以上，但报酬率是负的。 这是因为他们还停留在推测行情的阶段，最大损失与最大利益不成比例。 只要简单问问他的交易中最大利益是多少，最大损失是多少，就能知道他是赢家还是失败者。

基于以上所说，研究黄金期货盘势只有一个目的，那就是寻找交易机会，永远将潜在利润与风险作为最大考量，不要对中间的小亏损斤斤计较，整个交易系统才是你要放最多心思的地方。下面是风险报酬率为1：3，交易进出为10次的盈亏情形，停损为100点，假设只做一口单（见表10-1）。

由上面得知，10次交易只要赢2次，亏损就会大幅减少。换言之，假设平均一个月进出10次，目标只要放在3胜即可，接下来都是获利。

因为每个黄金期货交易者的资金大小不同，操作风格不同，操作周期长短也不同，能忍受的风险也不同，所以每个人的操作系统也不同，会出现以下一些情形：①有些点你知道它还会涨，但并不适合进场，因为风险报酬比不佳；②有些点你并不知道会涨或会跌，但仍可以进场，因为获利可能很可观；③别人买进的点并不一定适合你进场；④你进场的点别人也不一定适合进场；⑤别人认为会涨或会跌，对你来说可能没有意义。如果这些你可以真正领悟，稳定的绩效将不会只是梦幻似的目标，要成功必须摆脱猜行情阶段。你一定要领悟这句话的含义，任何技术分析、基本分析、求神问卡等都是猜行情。换言之，当你付出所有时间在判断行情走势上时，你几乎无法成功。我们不能将命运交给上帝，不能将胜败放在行情的涨或跌上。系统的建立就是在为交易创造一个对交易者有益的环境。每个想成功的人都应该有一个适合自己的交易系统。

某位外国黄金期货交易员在建立一套成功的交易系统后，说交易很无趣，部位一建立，设好停损和停利后，中间的时间就很无聊，不知要怎么打发。交易本来就是这么单纯，不是吗？风险报酬比这个很棒的概念能用在交易上是由伟大的维克多在《专业投机原理》一书中提出的，此人连赚18年，平均每年72%的报酬率，其中有5年赚100%以上。许多人有个错觉，交易要成功就需要极高的准确预测率，其实这是天大的错误。有人花大半辈子时间不断努力研究行情，只想提升预测准确率，结果一辈子无法成功与致富。

许多黄金期货交易者以为失败是因为没看准行情，所以认为将看K线功力提升就可以成功。殊不知应该去检讨为何会连续不断的“小赚大赔”或“大赚再大赔”这些才是失败的本质，千万记住亏损是获利的一部分，发生亏损是很正常的。当然产生利润也是很正常的，因为一个头寸不是赚就是赌，不要因为某笔交易亏损而沮丧或因为赚钱而兴奋，这些都是再自然不过的事情。赚多赚少、赔多赔少才是成功最关键的部分，没有一个能够有“一致性”与“保障交易资本”的交易策略与技巧，再高的预测准确率都是枉然。

止损措施可以保证如果原先计划的交易被证明是错误的，则有风险的交易资金不超过总数的一定比例。如果交易者在参加交易时准备了2%的风险资金，则令退出交易时损失不超过这个额度便很重要。利润的损失或者减少根据最近的高价位来计算并根据此高价位计算所持股票的价值。把进入交易时处于风险的总金额（比如2%的总交易金额）从交易资金中减去，再除以所持黄金期货合约的数量，便得出止损或保证利润的值。如果价格跌破此值则需要退出交易，从而在价格下跌之前及时锁住利润。

黄金期货交易者都知道风险和回报是交易的核心，但是却很少探讨过两者的关系。新交易者甚至是有经验的投资者，更倾向于将全部注意力放在等式中的回报那边。他们以能从投资中获得多少回报为出发点，而且常以过去的交易高价作为计算基础。

对于初入黄金期货市场者来说，首先要了解所有计划投资或交易的可能风险程度。黄金期货价格会上涨，也会下跌，这是个很简单的道理，但是却经常被错误理解。黄金期货价格走势图提供了逻辑方法来计算某项交易或者投资的潜在风险和回报。至少我们要考虑以下三点：

第一，决定哪里是重大阻力位。这正如在黄金期货价格上涨时的一顶帽子，可以说明回报程度。如果没有阻力位，则最好以交易的最小回报来作为计算基础。

对某个走势强劲、不断创历史新高的黄金期货合约，我们可以在进入交易时将利润目标定为20%。如果在达到这个目标收益时这个趋势仍在走强，那么我们就停留在这个交易程度上，这时风险/收益率便更加对我们有利。首先我们需要找到一个数值以帮助我们合理地计算计划交易的收益部分。这便是交易回报值，它是计划进入交易时的价格与计划获利后退出交易时的价差，其本身并没有什么意义，我们需要将它与交易中的风险结合考虑。