“鲍威尔盟友”连续发声支持降息，美联储12月降息预期大幅升温

“鲍威尔盟友”连续发声支持降息，美联储12月降息预期大幅升温
多位美联储官员近日密集发声，包括鲍威尔盟友戴利和威廉姆斯，支持在12月再次降息，认为劳动力市场面临的风险已超过通胀，这一系列表态推动市场对美联储的宽松预期迅速升温。

最新表态来自旧金山联储主席戴利。戴利周一警告称，劳动力市场面临“非线性”恶化的风险，而沃勒也公开支持12月降息。该观点与纽约联储主席威廉姆斯上周的鸽派立场遥相呼应，后者强调需要避免给就业市场带来“不必要的风险”。
此外，美联储理事沃勒周一也表态支持在12月降息，并从 2026 年开始采取更加灵活的政策。
受此影响，市场迅速做出反应。利率掉期市场的交易员目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。美国国债连续第三个交易日上涨，对政策更敏感的两年期国债收益率在过去两个交易日大幅走低，而十年期国债收益率则跌至本月最低
这一决策前景的复杂之处在于，由于政府停摆导致的数据发布延迟，美联储在12月10日开会时，将无法看到关键的10月和11月就业报告。这使得官员们不得不在信息不完整的情况下做出判断，增加了决策的不确定性。
鲍威尔盟友密集发声，就业市场风险成焦点
美联储内部最具影响力的几位官员已将政策辩论的重心转向劳动力市场。
旧金山联储主席戴利在接受媒体采访时明确表示，她支持降息，因为管理就业市场的突然恶化，要比应对通胀反弹更为困难。她警告称，劳动力市场已变得“非常脆弱”，面临着“非线性变化”的风险。值得注意的是，据“新美联储通讯社”Nick Timiraos称，戴利在公开场合的观点很少偏离鲍威尔的立场。
戴利的观点呼应了纽约联储主席威廉姆斯上周的表态。作为美联储“三把手”，威廉姆斯上周五表示，随着劳动力市场降温，就业面临的下行风险已经增加，而通胀上行风险有所缓解，因此美联储在“近期”仍有进一步降息的空间。
同样，美联储理事威廉姆斯周一也表态支持在12月降息，并从 2026 年开始采取更加灵活的政策。
这些官员认为，尽管通胀率仍徘徊在近3%，高于2%的目标，但关税带来的成本压力比预期温和。威廉姆斯指出，没有证据表明关税引发了二次效应或其他价格溢出。因此，预防劳动力市场急剧走弱的风险，已成为优先事项。
委员会内部分歧凸显，12月决策成“判断力考验”
尽管鸽派声音渐强，但美联储委员会内部的分歧依然显著。波士顿联储主席柯林斯就表达了更为谨慎的看法。她认为，当前“温和或适度从紧”的政策立场仍然合适，因为有韧性的需求可能继续对通胀构成上行压力。她表示，将在下次会议上保持谨慎。
对于内部存在不同意见，戴利认为这反映了真实世界的不确定性，而非“群体思维”。她将下月的决策形容为一次“判断力的考验”，即权衡“不行动的风险”与“行动的风险”。她表示，自己认为行动（降息）的风险较低，而不行动的风险则更高。
当被问及过早降息是否会限制未来政策空间时，戴利直接回应称，美联储不应因此束手束脚。她强调，无论未来需要进一步降息还是加息，美联储都应保留选择权。在此背景下，鲍威尔主席将在12月9日至10日的会议上扮演调和内部分歧的关键角色。
市场迅速反应，降息押注大幅升温
在美联储官员鸽派言论的推动下，金融市场迅速对政策路径进行了重新定价。据彭博报道，与12月会议相关的隔夜指数掉期合约利率大幅下跌，目前市场定价反映的降息25个基点的概率已高达80%。
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