美国“停摆后”关键数据时间表确定：9月非农本周四重磅回归

美国“停摆后”关键数据时间表确定：9月非农本周四重磅回归
根据美国劳工统计局在官网公布的最新计划，首份数据——9 月非农就业（NFP）报告，将于本周四（11月20日）美国东部时间上午 8:30 发布。2025年10月各州就业与失业情况（月度数据）11月21日公布。

次日（11月21日），美国劳工统计局将发布“实际收入数据”，这本应随 10 月 CPI 同步公布，但由于平均时薪（来自非农报告）未能如期发布，相关数据被迫推迟。实际收入由当月 CPI 与平均时薪增幅之间的差额计算而来。
实际上，9 月 CPI 是政府停摆期间唯一按时发布的官方数据，该指标用于计算社会保障金的生活成本调整。经济学家预计，本次非农报告可能仅包含“非农就业人数”数据，而不会包含失业率。
原因在于非农报告包含两项调查：
企业调查：基于打卡记录、工资单等“硬数据”，用于统计新增就业人数。
家庭调查：通过电话、书面问卷收集就业状况，用于计算失业率。
由于停摆期间家庭调查难以补采，因此失业率可能无法生成。截至上周五上午，美国商务部尚未公布延迟数据的修订时间表，但预计将很快发布。
美国商务部下属的人口普查局周五表示，将在下周公布8月份的营建支出、工厂订单以及国际贸易数据。这些数据因联邦政府停摆而被推迟发布。营建支出报告将于周一公布，工厂订单数据将于次日公布。贸易帐将于周三公布。所有报告最初都本应在10月初公布。该机构在声明中表示：“美国人口普查局将继续与其他机构及管理和预算办公室协调，更新经济指标的发布时间表，以应对近期联邦资金中断的影响。我们将在新的发布日期确定后尽快提供更新。”
美国经济分析局则表示，2025年8月美国商品和服务国际贸易数据将于11月19日发布。
由于停摆而导致的关键数据的不确定性，使得美联储的政策环境更加艰难，也加剧了投资者情绪紧张。
美国银行经济学家在报告中指出：“缺乏及时的数据，让市场和美联储都在数据迷雾中摸索，只能依赖替代指标判断经济走向。随着政府重开，所有人的目光都会集中在即将发布的这一连串数据上。”
停摆不仅导致数据无法发布，也使得后续数据的采集与统计更加复杂。
例如，10 月 CPI 报告可能永远无法编制完成。由于 CPI 大量依赖实地采集价格，停摆期间未能进行的调查无法补采。此前白宫发言人已警告部分数据可能永不发布。
数据缺失引发政治压力
部分民主党参议员此前公开要求政府说明何时恢复发布经济数据。
包括伊丽莎白·沃伦与伯尼·桑德斯在内的议员联名致信政府，质疑：“政府停摆本身并不会阻止数据采集或发布……行政当局可能在刻意延迟数据发布。”
信中强调，美联储、企业和消费者迫切需要这些关键数据来判断经济状况和制定决策。
白宫尚未回应置评请求。
美联储能否在 12 月会议前拿到关键数据？
劳工部长表示，薪资、价格等关键数据需先进行准确性评估，才能公布。但美联储内部对于是否需要在 12 月再次降息，出现明显分歧。
除了非农就业与 CPI 之外，美国劳工统计局还承担着大量关键经济指标的统计与发布工作。其中包括：美国进出口物价指数、职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）、生产者物价指数（PPI）、劳动生产率数据，以及每周公布的首次申领失业救济人数。这些指标共同构成市场判断通胀压力、劳动力紧张程度和企业成本变化的重要依据。
与此同时，美国商务部旗下的经济分析局则负责发布个人收入与支出数据，其中包含美联储最为关注的核心通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数。而与消费端、贸易端和工业端密切相关的零售销售、贸易收支以及耐用品订单，则由商务部下属的美国人口普查局负责统计与公布。10 月 PCE 目前仍计划在11 月 26 日发布。
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