外汇网:中国平安的股价还有希望吗?

外汇行情分析   外汇网 ·  2022-09-30 09:18 浏览量:

外汇网:中国平安的股价还有希望吗?


中国平安的股价还有希望吗?,林肯曾经说过:你可以欺骗所有人于一时,也可以欺骗少数人于永久,但你不可能欺骗所有人于永久。

中国平安,或许不愿意同意这句话。

(▲图片来源:网络)

Part.1

股价连续下跌

中国平安是毫无疑问的中国保险股龙头,是名副其实的“保险茅”。

而众所周知,在近期的股票市场,除了茅台本身和机场茅上海机场外,各类茅都跌得惨不忍睹。

在2021年1月,中国平安最高一度达到每股93.96港元,现在,其股价仅有41.10元,腰斩不止。

值得一提的是,平安的最新财报表现还不错。

上半年,公司净利润602.73亿元,同比增长9.1%;年化营运ROE更是达到了20.4%,相当可观。

(▲数据来源:FXTM富拓、彭博)

用户数量持续增长超过了2.25亿人,客均合同数增长至2.95个,相当惊人的数字。

财报中还透露,有40%的个人客户通知持有多家子公司合同。

寿险改革也算是初见成效。在上半年,寿险及健康险业务营运利润589.93亿元,同比增长17%。

业绩稳健增长,改革初见成效,价格低如白菜,那么,作为保险茅,中国平安真的迎来抄底机会了吗?

Part.2

尴尬的性价比

归根结底,中国平安是一家卖保险的公司,而且是一家向个人卖保险的公司。

财报显示,集团个人业务利润占到总利润的88.4%。

个人最在乎的,是产品的性价比。而平安的产品性价比很差。

在中国大陆,人身保险无非就分为医疗险、重疾险、寿险、意外险四大类。

我多方对比,除了针对青少年的医疗险平安少儿综合性价比不错外,平安所有人身保险的产品性价比都不高。这里说不高,已经属于用词非常委婉了。

更麻烦的,保险是一种标准化的产品。比方说,你可以说100块1碗兰州拉面性价比很低,我可以咬死我就爱吃这家店的味道,你也没辙。

但保险不一样,哪家保险公司给出的保险都得符合监管要求,产品细则基本都没有太大差别,最多就是健康告知的宽松程度、犹豫期等待期上面有些差别。

大家都是一样的东西,你比别人贵两倍,谁还来买你的?

(▲图片来源:网络)

你可能会说,中国平安毕竟是大公司,哪怕是一样的产品,在大公司买,至少安心点,贵点就贵点了。

很遗憾,在保险业,大公司小公司并没有什么区别。

我国监管层对保险公司的要求非常非常严格,可以说,但凡是能拿到保险营业执照的,那就没有小公司。

其次,我国相关法律规定,如果保险公司因为任何原因出现倒闭的情况,其所有保单,会由监管层出面制定给其他保险公司(通常就是最大的几家)接受,保单所有条款不变。

也就是说,所有保险公司倒闭的可能性都很小,即便真倒了,也有大保险公司负责擦屁股,完全不影响客户的利益。

过去,中国平安可以依靠先发优势、营销优势、渠道优势大肆卖货。但随着互联网保险的出现,越来越多的人通过互联网平台了解到了物美价廉的产品,未来平安想要继续卖货,难度会越来越高。

Part.3

短期风险

除了长期利空,中国平安还面临着不少短期风险。

首先,是疫情。

平安的保险业务非常依赖线下推广,而在疫情管制的大背景下,线下推广业务很可能并不顺利。比如上海4-6月,线下肯定没有一单可以成交。

其次,是经济。

中国平安的目标用户,往往是信息搜寻能力较弱的人群,这类人群的抗风险能力也比较弱。如果目标客户的收入大跌,自然也谈不上买什么保险。

(▲图片来源:网络)

另外,平安还有银行、证券、信托等金融业务。

这些业务同样高度依赖宏观经济,如果经济持续不佳,这几块业务也很难说能赚多少钱。

最后,是自然灾害。

今年下半年,我国出现了不少的自然灾害,保险尤其是车险的赔付很可能增加。

在下一份财报中,投资者需要关注平安的赔付率是否出现了较大变化。整体上,中国平安现在确实是白菜价,我也坚信其股价不可能永远处于现在的地位。但在现在泥沙俱下的市场环境下,投资者或许有更好的选择。

Part.4

技术上

中国平安的股价持续创自2016年以来新低,整体形势上,一浪低于一浪和下降趋势持续。下方支持在38.95水平,也是2016年12月30日的低点附近,该区间如能守住反弹,平安股价有望重返42.50水平上方。

相反,如再跌破38.95水平,平安股价将跌至34水平。

(▲PING AN D1来源:FXTM富拓股票账户)


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