外汇网:外汇三角套利是否存在?一文看懂!

外汇行情分析   外汇网 ·  2022-09-19 09:12 浏览量:

外汇网:外汇三角套利是否存在?一文看懂!


外汇三角套利是否存在?一文看懂!,三角套利,最初诞生于外汇市场,后又被套用在加密货币上,网上普遍流传的定义为:将货币A转换成为货币B,再将货币B转换成货币C,最后再由货币C换回货币A,这样一圈下来,会比直接用货币C换货币A得到更多的货币A。

举个例子(也可以跳过,精彩在后文)

例如十多年前的一天,花旗银行的交易员发现:

1.德意志银行以0.8171欧元/美元的买入价,报价美元;

2.而巴克莱银行以1.4650美元/英镑的买入价,报价英镑;

3.法国农业信贷银行以1.1910欧元/英镑的卖出价,报价欧元;

4.花旗银行的交易员意识到隐含的交叉汇率为1.1971欧元/英镑(通过计算1.4650×0.8171=1.1971)

于是

花旗银行的交易员便向德意志银行出售5,000,000美元,获得4,085,500欧元。

(5,000,000美元×0.8171欧元/美元=4,085,500欧元)

花旗银行以4,085,500欧元的价格向法国农业信贷银行出售,获得3,430,311英镑。

(4,085,500欧元÷1.1910欧元/英镑=3,430,311英镑)

花旗银行以3,430,311英镑的价格向巴克莱银行出售,获得5,025,406美元。

(3,430,311英镑×1.4650美元/英镑=5,025,406美元)

花旗银行交易员执行该策略,最终将5,000,000美元资金中获得了25,406美元的套利利润。

小结:先买入欧美,再买入欧镑,最后卖出镑美,一顿操作猛如虎,账面浮盈25000。

但其实,这样的故事听听就好,你不是银行,也不是流动性提供商,你更没有500万美元的现金,如果有,当我没说。现实中,你有的只是不知道你的外汇经纪商到底是DD还是NDD的平台,你的每一笔交易都带有双边或者单边的手续费(即使有返佣),尤其是在你以为自己找到圣杯后,发现算出来的BID ASK价格竟然还不如交叉货币自带的报价。

于是问题来了,想要实现三角套利,我们需解决两个问题:

1.套利的空间需足够覆盖3个货币对的开仓成本且能小有盈利;

2.哪些三角货币对出现套利的机会高?在什么时段套利利润最大?

首先,由于三角套利机会,极有可能在短暂的时间内,稍纵即逝,因此三角套利多半通过高频EA于市场上执行。而EA需要涉及多品种,MQL4的支持有限,一般都是由MQL5开发,所以MT4账户再怎么零点差,在这就不管用了,三角套利只看MT5的账户,而点差是三角套利的根本。

下图是迈达克官方给的真实账户平滑点数,0.00(数字越趋近于0)*N(数字越小),越适合三角套利。

由于外汇平台商过于敏感,KAEL在这里就不一一举例了,我们引用《Analysis of Triangular Arbitrage in Foreign Exchange Markets》这篇论文的数据:

论文研究样本数据采用的是Refinitiv Tick History,拟定汇率样本分别为

美元兑欧元(USD/EUR)、

欧元兑瑞士法郎(EUR/CHF)、

美元兑瑞士法郎(USD/CHF)、

欧元兑英镑(EUR/GBP)、

美元兑英镑(USD/GBP)、

欧元兑日币(EUR/JPY)、

美元兑日币(USD/JPY),

共七种汇率。

共3组外汇三角套利组合,分别为:

第一组:USD/CHF、EUR/USD和EUR/CHF(USD-EUR-CHF);

第二组:GBP/USD、EUR/USD和EUR/GBP(USD-EUR-GBP);

第三组:USD/JPY、 EUR/USD和EUR/JPY(USD-EUR-JPY)。

研究周期为:2020年1月2日起至2020年12月31日止,共计12个月,总共524,516分钟。

以下为三角套利的机会公式和利润公式:

 

以下为三角套利的套利机会以及利润详情:

GMT比北京时间早8小时,BP是基点,PIP是点差。

以下为各主要外汇市场三角套利机会占整体套利机会之比率

以下为各时段外汇三角套利机会占整体套利机会之比率

外汇三角套利研究总结:

1.外汇24小时的交易时段内均存在着三角套利机会;

2.2020年中,三角套利在外汇市场的发生机率达到整体交易的10%以上,而从三组套利组合中明显可以看出EUR-USD-JPY组之套利机会较其他两组低;

3.三角套利机会在北京时间晚上八点后的发生的概率高于晚上八点前;

4.三角套利的利润与三角套利机会之间没有明显的关联性;

5. 北京时间16:00 - 04:00产生的三角套利利润明显高于北京时间隔天 04:00 - 16:00;

6.本研究实证分析后发现,重叠交易时段的三角套利机会并无明显的增加,由于目前全世界最大的外汇交易时间,莫过于伦敦盘为主,而经过统计,北京时间22:00 - 24:00伦敦/纽约盘的重叠交易时间段,达到每日外汇市场交易量的最高峰,这2小时的交易量,普遍比其他时段还大,惟本研究发现在这段时间所产生的套利机会,并无明显提高,故本研究根据此结果,推论市场交易量的大小与三角套利机会并无明显之关联

7.本研究实证分析后发现,三组套利组合的套利机会最高的时间均落在北京时间02:00 - 07:00时段,而这段时间又以EUR-USD-JPY组的套利机会最高。

另外还需留意:

三角套利,快进快出,交易账号不宜被当作信号源用于跟单;一个组合是三个订单,但受限于交易环境的影响,可能出现某一单或者两单开仓失败,应警惕漏单预警;外汇三角套利的利润实在有限,实际上的成本大家根据自己的平台算一下就很清楚了,因此并不建议作为主要EA交易策略。

文末是常用外汇三角套利品种,感兴趣的朋友可以自行尝试,过几天我们也会上传三角套利的EA。当然,三角套利也可以反利用,以后有时间再具体谈谈。


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