外汇网:花旗依然认为美联储9月加息75个基点的概率更高

外汇行情分析   外汇网 ·  2022-08-25 10:38 浏览量:

外汇网:花旗依然认为美联储9月加息75个基点的概率更高


花旗依然认为美联储9月加息75个基点的概率更高,激进加息担忧拖累美股,关注本周杰克逊霍尔年会

  • 本周即将举行杰克逊霍尔年会,投资者担忧美联储继续释放鹰派信号,周一美国三大股指下挫。
  • 美联储7月会议纪要再次确认了让通胀率回到美联储目标水平2%的强烈承诺,预计美联储仍将维持激进加息。
  • 随着美联储大幅加息推升短期收益率走高,短期债券展现布局机会。股市波动延续,投资者应注意分散配置,重点关注防御类资产的投资机会。

市况回顾:

周一,美国股市大幅收低。由于上周多位美联储官员表示支持继续激进收紧货币政策,投资者担忧将于本周举行的杰克逊霍尔年会继续释放鹰派信号,美股风险偏好情绪受到压制。三大股指中,道琼斯工业指数和标普500指数分别下跌1.91%和2.14%,纳斯达克指数重挫2.55%。

欧洲股市方面,对俄罗斯天然气供应收紧的担忧、欧洲央行发出的鹰派信号、以及疲软的经济前景均给欧股带来拖累。周一,泛欧STOXX 600指数下跌1.0%,触及7月28日以来最低水平。

现状分析:

美联储7月会议纪要展现鹰派取态

在7月货币政策会议中,美联储再度加息75个基点,将政策利率联邦基金利率的目标区间升至2.25%至2.50%。上周公布的美联储会议纪要显示,与会者在7月会议中再次确认了让通胀率回到美联储目标水平2%的强烈承诺。此外,与会者重申要继续加息,认为要遏制高通胀,就得让货币政策变为让经济放缓的限制性水平,并且保持这一水平,直到通胀明显加快回落。

尽管部分投资者在会议纪要中也解读出一些鸽派信号,如美联储决策者首次承认,过度加息也有风险,可能适合未来某个时候放缓加息等,但花旗认为,整体来看,会议纪要中性偏鹰,美联储仍可能在未来的议息会议中继续激进加息。

关注本周杰克逊霍尔年会

本周五即将举行杰克逊霍尔全球央行年会,美联储主席鲍威尔将于年会发表讲话。花旗预计,鲍威尔或将在此次会议中继续释放鹰派信号,例如美联储目前可能更关注遏制通胀而非经济放缓,或者对7月议息会议新闻发布会政策利率回归中性的评论进行澄清等。虽然目前市场对美联储9月加息幅度仍存在分歧,花旗依然认为在当前的通胀压力下,美联储9月加息75个基点的概率更高。

投资策略:

美联储大幅加息推升短期收益率走高,短期债券(短期美国国债和短期投资级企业债)展现布局机会。在全球经济增速放缓的背景下,该类资产能够分散风险并提供稳健收益。花旗全球投资委员会将全球债券提升至超配1%。

股票投资方面,经济放缓、需求降温或使能源板块承压,花旗将将该主题调降至中性配置。央行加息、企业盈利下修等因素可能使股市波动延续,花旗建议投资者保持市场敞口、避免择时,重点关注防御类资产(股息增长股,网络安全、医疗保健等防御性板块,结构性票据)的投资机会。

相关配置标的:短期美国国债和短期投资级企业债,股息增长股,网络安全、医疗保健等防御性板块,结构性票据。


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