ATFX_ATFX资讯:ATFX:人民银行1年期MLF降息10基点,USDCNH大涨

外汇行情分析   ATFX_ATFX资讯 ·  2022-08-15 17:23 浏览量:

ATFX_ATFX资讯:ATFX:人民银行1年期MLF降息10基点,USDCNH大涨


今日9:20,人民银行发布公告:开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作,中标利率均下降10个基点至2.75%和2% 。上一次MLF和逆回购利率调整是在今年1月17日,当日公告中提到:中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点至2.85%和2.1% 。时隔7个月时间,人民银行再次下调公开市场利率,透露出金融层面提振经济发展和改善市场预期的坚强决心。

上周五,人民银行发布7月社会融资规模增量统计数据报告,其中提到:社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少29.6% 。社融数据是衡量经济扩张潜力的指标,如果高速增长,代表经济对资金的需求旺盛,反之,则意味着经济发展遭遇困境。今日人民银行下调MLF利率,直接原因就是7月份社会融资规模的超预期下降。

 

1月17日人民银行宣布降低利率之后,1月20日,全国银行间同业拆借中心就将1年期LPR利率从3.8%下调至3.7% 。据此判断,人民银行的MLF利率是LPR利率的锚。预计本周四(该日概率最高,也有可能是其它日期)1年期LPR利率将出现下调10基点动作。

 

截至今日15:40,USDCNH上涨0.56%,最高触及6.7761 。今日起涨点在9:20至9:25时段,表明主要驱动因素就是人民银行调降LPR利率的消息。技术角度看,USDCNH依旧处于四个月以来的震荡状态,未来大概率维持震荡。人民银行降息虽然会促进USDCNH上涨,但美国7月份的CPI回落会起到反向作用。

 

一般情况下,降息会提振股票市场信心,因为人民币的流动性会增加。但是,截止收盘,沪深300指数微跌0.13%,上证指数也出现下跌,仅深证成指小幅上涨。涨跌不均的状态表明10个基点的降息并不足以激发市场乐观情绪。

 

1年期MLF利率降低会带动1年期LPR利率下降,但对5年期LPR利率影响有限,所以本周5年期LPR利率同步下调的可能性不大。楼市按揭贷款往往10年起步,基本不存在1年内结清的贷款。故,今日央行降息对楼市的影响不显著。

 

对于债券市场来说,利率下降意味着价格上涨,参与短周期国债、金融债的收益会相对可观。

 

ATFX分析师团队简明观点:MLF利率降低,提振USDCNH、债券市场,对股市和楼市的影响不显著。

 

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