ATFX_ATFX资讯:ATFX:美联储加息,美指下跌,美股黄金原油上涨,为何?

外汇行情分析   ATFX_ATFX资讯 ·  2022-07-28 18:49 浏览量:

ATFX_ATFX资讯:ATFX:美联储加息,美指下跌,美股黄金原油上涨,为何?


今晨2:00,美联储宣布加息75基点,基准利率区间升至2.25%至2.5%,符合市场预期。新闻发布会上,鲍威尔有如下讲话:“在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的,美联储在利率行动方面将不再提供那么清晰的前瞻指引,我认为美国目前没有出现经济衰退,我们试图避免衰退、我们尝试着“不犯错”,失业金申请人数的增加可能是季节性的”。一部分人认为,“在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的”这句话刺激了市场神经,传达出暂缓加息的倾向,所以才会导致美元指数下跌、非美货币上涨。

 

实际上,驱动美元下跌的,并非是鲍威尔的某句话,而是机构资金的预期差。如果美联储在本次利率决议上加息100基点,超过主流预期的75基点,美元指数自然大涨。如果加息幅度和市场预期完全一致,机构资金便不需要调整仓位,甚至会平掉一部分为超预期准备的仓位。结果就是符合预期的数据公布后,金融市场反向波动。“买预期、卖事实”指的就是这种现象。

 

虽然美元指数因利率决议而下跌,但长期趋势依旧是多头,只是面临短期回调需求。市价106.41就处于第一支撑位附近,近两日没有显著跌破,则支撑有效。第二支撑位和第三支撑位分别为105、99两个整数关口。如果99关口被跌破,则美元指数进入长期空头趋势。

 

债券市场是货币市场的定价锚,十年期美债收益率持续了下行,美元指数很难走强。十年期美债收益率确定的是长期利率,美联储利率决议确定的是年度短期利率,大部分情况下,前者大于后者。十年期美债收益率最新值2.81%,与基准利率上限2.5%仅剩余31基点的差距。今年九月、十一月、十二月还会有美联储利率决议,三次决议上持续加息的可能性极高。如果十年期债券收益率保持现在的低位水平,则基准利率将反超十年期债券收益率,出现倒挂,这不符合逻辑。

 

基于上述判断,十年期美债大概率在今年下半年再次上涨,美元指数也将随之走强。起涨时间点有两个:1、美国CPI数据公布时;2、美联储利率决议前一周。

 

美国最新CPI增速为9.1%,市场已经开始预期年内突破10%。导致物价升高的主要原因是能源价格上涨。由于俄乌冲突尚未结束,西方国家对俄罗斯的能源出口制裁仍在延续,所以美原油持续上涨的可能性仍然很高。当然,如果下半年美国的CPI数据意外降低,则十年期美债收益率非但不会上涨,甚至有可能出现低于基准利率的情况。

 

ATFX分析师团队简明观点:美元指数中短期回调,但长期依旧看涨。

 

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