-
点赞(5)
-
分享
-
-
上一篇 :
-
下一篇 :下一篇：用实力说话，ATFX荣获行业最具影响力十大品牌奖
ATFX_ATFX资讯：ATFX：随着美债收益率的升高，美国银行股逐渐走强
外汇行情分析 ATFX_ATFX资讯 · 2021-10-26 17:20
浏览量：
ATFX_ATFX资讯：ATFX：随着美债收益率的升高，美国银行股逐渐走强
ATFX摘要：由于银行业的资金以信贷形式流向社会各行各业，所以银行板块的涨跌能够体现出宏观经济周期的变动情况。衡量经济周期变动的宏观经济指标是十年期国债收益率，当国债收益率上升时，代表经济周期步入复苏+繁荣阶段；反之，则步入衰退-萧条阶段。所以，从逻辑上讲，十年期国债收益率和银行股的股价涨跌存在正相关性。
▋美国银行股，按市值排名，前五名
▲ATFX供图
规模越大的银行股，其股价走势就越具备代表性。上图为按照“总市值”指标进行由高到低排序的美国本土银行股列表，可以看出，摩根大通的总市值高到5051亿美元，位居第一；美国银行总市值接近4000亿美元，与摩根大通虽然有差距，但差距不大，位居第二；从富国银行开始，总市值开始大幅缩水，其总之是仅为2000亿左右，占据摩根大通总市值的一半不到；其后的花旗集团、美国合众银行更是如此。所以，我们所指的对经济周期具有指向意义的银行股，主要是指摩根大通和美国银行这两支个股。
▍美国十年期国债收益率
▲ATFX供图
伴随着美联储计划在年底前缩减每月购债，美国十年期国债收益率不断走高。债券收益率上升，虽然意味着经济周期从衰退转向了复苏，但并不意味着股票指数一定会上涨。因为股票指数与债券收益率之间没有直接的联系，更多的是逻辑上的间接联系（例外的情况是，股票指数中，银行股的权重最高）。股票市场中，只有银行板块对利率变动最为敏感，所以在债券收益率走高时，关注摩根大通和美国银行的表现最为合适。
一旦美联储开始执行缩减每月购债计划，美国随即进入货币紧缩进程中。流通在市场上的过量美元将逐步收回，美元指数将受提振走强。
▍摩根大通与美国银行，K线叠加
▲ATFX供图
摩根大通与美国银行的股价走势基本同步，两者可以放到一起来进行分析。从上图可以看出，虽然两者近期的上涨都不是特别流畅，但好在多头趋势相对比较明显。拉长周期来看，两者的起涨点在2020年3月份，也就是美国疫情较为严重的时期。不过，当时虽然疫情严重，但美国的十年期国债收益率已经开始大幅飙升，所以银行股的上涨有其逻辑依据。
▍总结：ATFX分析师团队认为：考虑到美国十年期国债收益率仍有上行空间（缩减购债之后是加下预期），所以摩根大通和美国银行的股价预计大概率持续涨势。
ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
©免责声明和风险提示：本文系用户自行发布以及转载，不代表618外汇网任何观点，如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成618外汇网任何的投资建议及意见、立场，请您根据自身评估做出理性决策。618外汇网仅提供网络存储空间服务，如文章侵犯到您的合法权利，请您通知618外汇网予以删除。
相关推荐
备案号：
