618财经网：“十五五”计划重构中国铂族金属需求逻辑：从最大消费国到运用立异策源地

618财经网：“十五五”计划重构中国铂族金属需求逻辑：从最大消费国到运用立异策源地

“中国铂族金属市场正从‘量的增加’转向‘质的晋升’，人工智能或者将成为将来支撑铂族金属需求增加的焦点动力之一。”近期，世界铂金投资行业协会（WPIC）中国区研究主管蒋担当在多场演讲中论述了这一新察看。从5月中旬伦敦铂金周的牛津钻研会，到6月初上海举行的铂金季谈流动，他的这句话被频频说起，指向了一个外界鲜少联系关系思虑的命题：中国“十五五”计划这盘大棋，事实在怎么样重构被称为“产业维生素”的铂族金属的中国需求逻辑？

当国际业界仍停留在“中国买多少”的传统叙事时，蒋担当的研判敏锐地划出一条清楚的转型路径：全世界铂族金属的需求引擎，正从“传统产业损耗”转向“人工智能+绿色科技驱动”。作为铂族金属工业专家，他将该工业拆解为汽车、回收、化工以及人工智能四大板块，并将其整合为一幅全景式蓝图，向全世界业界通报重要信息：中国正从铂族金属最大消费国，悄然转变为需求趋向的界说者。

汽车：中国下一阶段的灵活车污染物排放标准催生阶段性利好消息，氢能需要长期押注

汽车尾气催化剂至今还是铂族金属的第一大运用场景，但这一场合排场也许行将迎来迁移转变——真实的增量并非来自排气管，而是藏在别处。

蒋担当认为，中国下一阶段的灵活车污染物排放标准出台后，对铂族金属来讲是一个阶段性利好消息。他表示，此前“单车型排放限值”的单一管控模式，有望转向“单车型限值+企业均匀排放强度”的两重约束机制。车企的实际选择很明确：要末经由过程多卖电动车来摊薄企业均匀排放强度，要末进一步晋升内燃机尾气处理的干净度——尔后者，直接象征着尾气催化剂中铂、钯、铑的添加量值得往上提。

无非，中国下一阶段的灵活车污染物排放标准对铂族金属的拉动，难以重现国六排放标准施行早期那种“史诗级”的强劲驱动，其需求增幅一定遭到纯电动车浸透率的制约。对付这一将来利好消息的有限性，蒋担当给出的研判依据是“终究电动车不值得尾气催化剂”。究竟上，在2025上海铂金周的演讲中，他就为业界拆解过这道“简略的算术题”。据中国汽车畅通行业协会乘用车市场信息联席会最新数据，2026年4月中国新能源汽车单月零售浸透率初次冲破60%，达到61.4%，迎来源史性拐点——这一数据标志着新能源汽车已经彻底从“政策驱动”的增补脚色，转变为市场驱动的绝对主流。

至于被写入“十五五”计划的氢能，虽然政策支持已经从“补贴购买”转向“嘉奖利用”（旨在鞭策燃料电池商用车真正投入运营），但当前中国绿氢的主流技能线路为碱性电解槽，绝大大都无需利用铂族金属催化剂——氢能当然是需要长期结构的赛道，但短时间内要开释大量铂族金属需求显然并不实际。

回收：“都会矿山”产能富足，机会与挑战并存

将视野从新车移到旧车，这是一座“都会矿山”的故事，其矿产藏量与原矿不遑多让。

蒋担当给出了一个需要特别关注的时间轴：中国开放式回收的铂族金属供给量，预计将在2031年至2035年时代慢慢达到峰值。背后的逻辑很清楚：国六排放标准施行早期的铂族金属催化剂，约莫10年后会随车辆报废集中回流，而中国2亿多辆的汽车保有量恰是这座“都会矿山”的坚实底座。无非他也提醒了行业的另外一面：国内报废车拆解、熔炼精粹产能已经足以笼盖需求，废物加工费、回收率及付款前提的竞争已经趋于白热化，供给多余乃至可能引起一轮行业重组。

需要警戒的是，即使到了回收量达到峰值的年份，开放式回收产出的铂、钯、铑也仅能知足国内部门需求；而铱、钌这两个虽小众却重要的种类，仍将长期依赖入口。蒋担当出格提到一个新变化：广州期货交易所上市的铂、钯期货合约，对回收企业而言不仅是交易东西，更是新的贩卖渠道，同时也是对冲价格波动的“保险栓”。

化工：产能扩张放缓，需求以存量增补为主

若是说汽车是铂族金属的第一大运用领域，化工领域则紧随其后成为第二大运用场景。无非蒋担当对化工领域的果断至关谨严：“十五五”计划鞭策化工商银行业向高端化、绿色化、智能化转型，其焦点在于经由过程技能优化实现降本增效。受产能扩张放缓影响，化工领域对铂族金属的需求虽有增加，但首要源于催化剂的消耗增补，增量有限。

蒋担当对这一果断进行了过细拆解：在PX（对二甲苯）领域，中国已经是全世界最大产销国，产能扩张进入平台期，将来增量有限；PTA（精对苯二甲酸）正处于新旧产能洗牌阶段，下游需求偏弱，后进产能加快出清；PDH（丙烷脱氢）产能占天下丙烯总产能的三分之一，供过于求致使动工率低迷，对铂族金属的需求基本仅为催化剂正常消耗的增补；硝酸行业成熟不变，但受环保与“双碳”政策约束，新增产能增速极低；其他大宗化工品广泛存在同质化多余问题，虽正向电子化学品、高端聚烯烃标的目的转型，但短时间内难以动员铂族金属需求。独一需要特别关注的是催化重整领域——跟着炼化一体化向纵深推进，行业逻辑从制品油转向化学品，增量慢慢向化工新质料歪斜。他还增补了一个假如：若原油供给长期严重，煤制乙二醇等煤化工种类可能泛起阶段性机遇，但这毕竟是情形假如，并非基线展望。

人工智能：布局性、增量性的全新铂族金属需求

前三块拼图的体现差能人意，第四块拼图却使人振奋。在蒋担当看来，人工智能是整张蓝图中“增量逻辑”与“技能确定性”都站患上住脚的板块——它将体系性改写铂族金属的中国叙事：曩昔是“我们损耗了多少催化剂”，如今则是“我们能打造多少算力根蒂根基举措措施”。

蒋担当频频夸大：人工智能不仅是“十五五”计划的焦点亮点，更是铂族金属需求增加最快的布局性增量，并且这并非停留在PPT上的概念，而是已经经落地的真实需求。他详细罗列了四条已经付诸实践的路径：

一是晶体生长——AI算力的瓶颈不仅在于芯片，更在于芯片间的数据传输，光互连所需的多种晶体必需利用铱或者铂坩埚作为容器，这种坩埚耐高温、耐腐化，且纯度请求极高，几近没法被替换。

二是电子纱——低介电（Low DK）与低膨胀（Low CTE）电子纱是高端电路板的焦点基材。此中，Low DK二代已经实现量产，三代尚在研发阶段，产能扩张正大幅拉动铂以及铑的需求；Low CTE尽管用量较小，但一样离不开铂族金属。

三是铂金硅胶——此前仅运用于医疗领域，现在已经跨界拓展至新能源汽车密封件、人形机械人柔性部件等场景，国内硅胶行业对铂的需求连续爬升。

四是硬盘驱动器——40TB以上的超大容量硬盘需采用HAMR（热辅助磁记实）技能，中低容量硬盘则仍沿用ePMR技能，两条技能线路均需利用铂族金属，这象征着算力根蒂根基举措措施也在悄然吸纳铂族金属。

此外，蒋担当还分享了几个“当前用量虽小但标的目的已经明确”的可追踪标的目的：具身智能领域采用铂纳米颗粒建造柔性触觉传感器，无人机在高温高振动场景中利用钌基芯片保障运行靠得住性，脑机接口技能则运用铂-铱电极阵列—— 这类运用目前虽还没有形成较大规模的需求，但技能路径已经清楚浮现，需要长期特别关注。

中国市场：酿成铂族金属运用立异策源地

将这四块拼图拼接起来，蒋担当的底层果断实在可以归结为一句话，却份量实足：“十五五”计划对中国铂族金属需求的影响，并非简略的总量增减，而是一次布局性的重塑。

加严的排放律例托住短时间基本盘，回收业务慢慢开释增量，化工领域稳住存量需求——这三者配合组成了“稳”的根蒂根基；而真正界说下一个十年的，则是人工智能赛道，是晶体坩埚、电子纱、铂金硅胶与HAMR所代表的“科技金属”新叙事。在全世界铂族金属市场版图中，中国正从单纯“问价格、下定单”的最大消费国，转变为“定例格、拓运用、领趋向”的立异策源地。对工业链企业而言，读懂这套从“排气管到算力芯片”的赛道切换逻辑，也许比紧盯铂族金属一个月的价格波动关键患上多。（作者单位：广州万维数字科技有限公司）