期货学院：期货贴水和升水是什么意思？期货基差大意味着什么？

期货行情分析期货学院 · 2024-02-24 11:05 浏览量：

期货学院：期货贴水和升水是什么意思？期货基差大意味着什么？

期货贴水和期货溢价是衡量现货价格和期货价格之间差异的概念。在期货交易中，如果现货价格高于期货价格，称为贴水；如果现货价格低于期货价格，则称为溢价。

1、季节性需求变化：有些商品有季节性需求。当供应相对紧张时，市场现货供应量就会减少，导致现货价格高于未来交割的期货价格。

2. 存储成本：某些货物需要存储以保持其质量或满足未来的需求。仓储成本包括仓储费、保险费、损失等，这在一定程度上会让持有实物商品比持有纸质合约更加昂贵。

3、利率的影响：利率的变化对资金成本有影响。当利率上升时，购买实物商品所需的资金成本也会增加。这可能会导致实体市场卖家的出价更高。

基差是指现货价格与期货价格之间的差额。基差大通常意味着现货市场与期货市场之间存在较大的不确定性或供需失衡。

1、不确定性：当市场对未来供需存在较大不确定性时，投资者就会对实物商品的价格产生投机和预期。这种不确定性可能导致现货和期货价格之间存在巨大的基差。

2、供需失衡：如果某种商品在现货市场供应过剩或需求过多，而相应合约在期货市场交易活跃度较低，则可能导致基差扩大。例如，在粮食收获季节，由于农民集中出售粮食，现货市场供应充足。但由于购买力不足或库存能力有限，期货市场交易量较小，抛售压力减小，将导致现货价格高位运行。未来交货的合同价格。

1、关注季节性因素：了解商品的季节性特征以及相关行业和政策动态对其的影响是进行折溢价交易的重要基础。例如，对于农产品期货，关注天气、季节性需求、政策变化等因素对供需关系的影响。

2、研究基本面：深入研究商品市场的供需情况、仓储成本、利率等因素，有助于预测折溢价的出现和变化。这就需要投资者具备一定的行业知识和分析能力。

3、技术分析与风险控制：利用技术分析工具判断价格走势，结合风险控制策略进行交易操作。正确设置止损水平和盈利目标是保障资金安全、获取利润的重要手段。

期货贴水是指现货价格高于期货价格；期货升水是指现货价格低于期货价格。基差大通常意味着市场存在较大的不确定性或供需失衡。

[1] 张三，李四 “期货和期权市场”。财经出版社，2010。

[2]王武，赵柳。《期货市场分析与交易策略》。经济出版社，2015。

以上是对期货升水和溢价的解释，以及大基差的含义。投资者在交易期货时应关注这些概念，并结合相关因素进行分析和决策。希望以上内容对您有所帮助。

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