618外汇网：香港IPO现状解析，香港IPO上市需要做哪些准备，香港上市流程

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香港IPO现状

2026年未过半，港股上市截至目前已完成66宗IPO，集资额约210亿美元，全年表现有望优于去年。目前已有超过400家企业提交上市申请。

港交所行政总裁陈翊庭表示，科技领域尤其是AI相关企业占比显著，不仅涵盖芯片、运算、大型语言模型等基础层，还延伸至应用端，形成完整价值链。香港为特专科技公司提供上市新路径，2026年首5个月有10家公司根据18C章上市，融资逾250亿元，涉及机器人、自动驾驶、人工智能以及航天等领域，反映交易所制度与产业趋势的高度契合。

陈翊庭总结，香港凭借深厚市场深度、国际化平台及多元产品，正抓住亚洲经济增长机遇，吸引全球投资者及企业。

港股IPO，已然市场绝对热点。本文将介绍香港IPO的具体流程，帮助你全面了解企业从递表到挂牌上市所经历的关键阶段。

上市前准备阶段

在正式提交上市申请前，企业需要完成以下核心准备工作：

• 准备符合要求的财务信息及相关文件；

• 确定目标资本结构和股权架构；

• 完善公司治理结构，确定董事会成员；

• 制定管理层薪酬和员工激励计划；

• 选择并委任IPO保荐人及其他专业顾问团队。

上市执行阶段

港股IPO流程主要为：递表→聆讯→路演→招股→公布配售结果→挂牌上市。

1、递表（历时1-6个月）

拟上市公司委任保荐人及其他的顾问，进行尽职调查并协助拟备招股书，然后向香港联交所提交上市申请（A1表格）及招股书草案，支付相关费用，预约聆讯日期。此时招股书为申请版本，投资者可通过"披露易"网站查阅企业基本信息、行业资料和公司架构等内容。联交所将进行为期三天的初步审核，作出初略评估。

2、聆讯（2-3天）

港股聆讯是联交所对上市公司提供的申请材料进行全面的评估，时间大概2-3天。若未通过聆讯，将明确指出不符合的哪条上市规定，退回补充材料；若通过聆讯，公司会在披露易网站中登载聆讯后版本的中英文招股书，这个版本就是补充了香港联交所要求额外披露的公司信息。

3、路演（约1周）

通过聆讯后，企业和IPO中介团队将开展三次重要路演：非公开路演、分析师路演和全球路演。期间公司管理层向投资者详细介绍公司业绩、产品和发展战略，并通常寻求知名机构作为基石投资者，以增强市场信心。

4、招股（约1周）

港股发行采用国际配售（约90%）和公开认购（约10%）相结合的方式，并设有回拨机制：

• 认购达15-50倍：回拨至公开发售占比30%；

• 认购达50-100倍：回拨至公开发售占比40%；

• 认购达100倍：回拨至公开发售占比50%。

5、公布配售结果

在招股期完成约7天后，新股上市之日的前一个工作日，拟公司公布新股配售结果：最终发行价、认购倍数、基石投资者占比、绿鞋机制执行情况等关键信息。

6、暗盘交易

暗盘是一种场外交易市场，一般用于港股新股上市前交易，于上市前一个交易日收盘后进行，16:15-18:30之间。暗盘交易不通过交易所系统，而是通过券商内部系统进行场外交易，为市场提供提前交易的机会

7、挂牌上市

经历全部程序之后，公司股票正式在港交所挂牌上市交易，投资者可自由买卖。

后市支持

又称稳定价格期。上市并非终点，后市支持是IPO完成后的关键环节。该阶段主要通过“绿鞋机制”稳定股价：

承销商可借入相当于发行规模15%的股份进行超额配售。若上市后股价破发，承销商以市价回购股票以支撑股价；若股价大幅上涨，则行使超额配售权，要求公司增发不超过15%的股份以平抑市场波动。超额配售权的期限一般为公开招股书披露后的30天内，期限结束后，股价将完全由市场力量决定。

香港IPO是一项严谨规范、涉及多方专业协作的系统工程。企业需全面评估自身业务阶段、合规水平及战略目标，选择合适的市场窗口，并在经验丰富的中介机构支持下，系统推进上市进程。

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