胡寡欲：大田金业：美国节假日休市，市场暂保持平静

胡寡欲：大田金业：美国节假日休市，市场暂保持平静

　　截止至2024年02月20日亚盘时段，由于昨日是美国的总统日休市，所以日内基本没有数据和消息公布的情况下，市场也是保持着较为平静的状态，黄金价格方面的走势也是维持震荡为主，虽然有小幅回撤但空间不大，现阶段应该还会继续发酵上周的通胀数据以及美联储降息预期。接下来本周的重点在于周中的美联储美联储会议纪要，届时可以获得更多关于货币政策线索。

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　　周初市场平淡金价小幅回撤

　　现货黄金震荡为主，目前交投于2018.32美元/盎司附近，涨幅约0.25%。上周五金价收涨0.46%，收报2013.46美元/盎司，黄金周五略有上涨，但由于通胀数据火热，美联储提前降息的前景降温，黄金连续第二周周线下跌。

　　当然，由于地缘局势仍然紧张，市场对美联储已经结束加息周期达成普遍共识，仍有逢低买盘支撑金价。

　　数据显示，1月美国生产者物价增幅超过预期。周二的另一份报告显示，上个月美国消费者价格涨幅超过预期。

　　尽管黄金被认为是通胀对冲工具，但高利率削弱了非孳息黄金的吸引力。Gainesville Coins的首席市场分析师Everett Millman说，由于美联储不可能在3月份降息，黄金很可能难以在2000美元以上有太大的涨幅。

　　交易商已将美国降息的预期从3月推迟到6月。根据CME美联储观察工具，市场目前认为6月份降息的可能性为73%。

　　周一恰逢美国总统日假期，美国市场休市，纽约时段交投可能受限，但中国结束春节假期，亚洲时段的交投空间可能会比平时的周一亚市要活跃一点。

　　本交易日无重要经济数据出炉，本周重点关注美联储会议纪要，将于北京时间周四(2月22日)凌晨公布，投资者需要重点关注。

　　美国1月生产者价格增幅超过预期，因医院门诊护理和投资组合管理等服务成本强劲增长，这加剧了金融市场对通胀在连续数月降温后回升的担忧。

　　美国劳工部上周五公布的生产者物价涨幅为五个月来最大，此前发布的1月份消费者物价涨幅超预，促使金融市场调低了对美联储将于6月份开始降息的预期。

　　上周四的数据还显示，1月进口商品价格也在飙升。但一些经济学家警告说，不要断定通胀正再次提速，因为企业通常会在年初提价。今年的涨价幅度可能更大，因为企业试图弥补去年劳动力成本增加带来的影响。

　　经济学家还怀疑，政府用来剔除数据中季节性波动的模型可能存在缺陷。尽管如此，本周的报告还是提高了个人消费支出(PCE)物价指数上升的风险，而美联储跟踪该数据来衡量其实现2%通胀目标的进展。

　　原油高位回落因降息预期被消化

　　IEA报告提高2024年全球原油需求的预期，原油市场预计将维持供需紧平衡格局，留意后续OPEC+实际减产情况与前期市场预期的比较，预计在美国经济保持韧性以及地缘政治局势持续紧张的情况下，油价节后仍存上行空间。

　　当地时间2月11日，美国中央司令部发表声明称对也门荷台达以北的两艘无人水面艇(USV)和三枚准备向红海船只发射的反舰巡航导弹(ASCM)进行了“自卫打击”。

　　2月12日，也门胡塞武装发射多枚导弹袭击了红海上行驶的美国船只 “星虹”号。2月13日晚间，美英军队对也门荷台达省北部的萨里夫地区、南部的图黑亚特地区进行空袭。

　　油价周一(2月19日)早盘小幅下跌，因市场消化了美联储官员对可能降息的态度更为耐心的言论，美国公共假日当天早盘交投清淡。

　　上周公布的美国经济数据令人失望——物价上涨，零售销售和工厂生产下降——美联储政策制定者周五表示，对降息有“耐心”。较高的利率维持了购买石油的成本，形成了看跌的市场趋势。

　　澳新银行研究(ANZ Research)分析师在一份客户报告中称，石油输出国组织(OPEC)将有能力应对"大部分供应中断"，因为其闲置产能处于每天640万桶的八年高位。

　　澳新银行表示:“市场还被提醒注意需求前景的不确定性，国际能源署(IEA)警告称，预计2024年需求增长将失去动力。”该机构预计今年市场将出现过剩。

　　CBA分析师Vivek Dhar在一份研究报告中表示，布伦特原油期货在未来几周应该会回吐涨幅。达尔表示，尽管胡塞武装对船只的袭击导致苏伊士运河和红海的油轮运输量下降，但考虑到可以选择绕道非洲进行贸易，石油供应基本上没有受到影响。

　　在原油市场供应端因地缘因素而紧张同时，欧美成品油表现则弱于同期原油的强势，直接体现是成品油裂解差在春节假期出现回落，尤其是欧洲柴油裂解差期间回落明显。

　　尽管EIA周度数据显然相对于供应端的担忧，对于需求侧的表现投资者反应更为理性，一方面EIA周度数据显示需求层面缺乏亮点，过去一段时间欧美天然气价格持续回落也降低了投资者对能源危机的担忧。