胡寡欲：大田环球：黄金多空仍在延续，市场转向五月加息预期

胡寡欲：大田环球：黄金多空仍在延续，市场转向五月加息预期

　　截止2023年04月24日亚盘，上周黄金价格的整体走势总体以震荡节奏为主，因为目前市场还没有更加多清晰线索的情况下，导致多空的争夺依然在维持，所以未有明显的方向出现，尽管盘中的波动范围也较为剧烈，不过下方的支撑依然有着较强的保护力度。接下来相信金融市场将把焦点放在了五月份的美联储利率决议身上，尤其是对于下半年降息的可能性将会变得相当关键。

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　　黄金上周整体走低但幅度有限

　　国际金价走低，尽管疲软的美国经济数据强化了美联储在5月份加息后将暂停其紧缩周期的预期，但美国经济仍有弹性，美元并未持续走弱，这限制了金价升势。

　　Tastylive全球宏观主管伊利亚·斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示，在缺乏真正重磅消息的情况下，金价一直相对疲软，“我们确实需要看到一些更有意义的信息，以赋予其方向性选择。”

　　隔夜公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和增加，表明劳动力市场正在逐渐放缓。其他数据显示，大西洋中部地区的工厂活动在4月份跌至近三年来的最低水平;谘商会3月领先指标(LEI)月率下降1.2%，创2020年11月以来的最低水平。

　　劳动力市场放缓加剧了零售销售和制造业活动的下滑，加剧了最早在今年下半年陷入衰退的风险。并且银行收紧了贷款，这可能会使家庭和小企业更难获得信贷。

　　纽约FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基说：“经过几个月的观察，我们第一次可以说预见到经济衰退即将来临，如果我们的经济没有出现下滑，那将是一个奇迹。”

　　尽管连续第二周增长，但调整后的初请失业金人数在当前水平上表明就业增长依然强劲，经济学家预计不会出现大范围失业，即便出现衰退也是短暂而温和。这应该允许美联储在5月份继续加息25个基点。

　　克利夫兰联储主席梅斯特周四(4月20日)表示，美联储仍有更多的加息机会。但她指出，始于去年为抑制高通胀而提高借贷成本的激进举措已接近尾声。

　　梅斯特称：“产品和劳动力市场需求仍然超过供应，通货膨胀率仍然过高。为了使通胀率持续下降至2%，我预计今年货币政策将需要进一步进入限制性区域，联邦基金利率将超过5%，实际联邦基金利率将保持在正值一段时间内。”

　　但她也指出，经济中的供应失衡正在改善，随着美联储加息对经济的累积影响，“我们更接近紧缩周期尾声。”梅斯特补充说，利率接下来会发生什么将取决于经济状况。

　　宏观数据表明美国经济有弹性，并进一步加剧了人们的担忧，即在缓解对全面银行危机的担忧的同时，美联储可能有更多的工作要做以控制通货膨胀。这应该有助于限制美国国债收益率的下行空间，并在较低水平吸引新的美元买盘，这表明金价的阻力最小的路径仍然是下行。

　　油价大幅下挫因需求放缓忧虑升温

　　国际油价持稳，但周线几乎铁定时隔四周重新收阴，跌幅逾6%，由于美国经济数据疲软和美国汽油库存增加引发了人们对经济衰退和全球石油需求放缓的担忧。且俄罗斯石油价格跌破西方的价格上限，大量供应不受任何限制。

　　日产证券旗下的NS Trading总裁Hiroyuki Kikukawa表示：“在美国经济数据疲软以及加息预期引发市场对经济衰退可能削弱石油需求的担忧后，市场情绪仍然看跌。我预计NYMEX原油下周将在75-80美元区间交易，因为投资者试图弄清楚美国汽油需求是否会在夏季驾驶季节增加。”

　　经济数据显示，上周初请失业金人数上升，表明随着美联储多次加息的滞后效应持续，美国劳动力市场可能开始出现放缓迹象，引发对燃料需求放缓的担忧。

　　澳大利亚国民银行分析师表示：“我们将近期油价波动与全球央行进一步加息前的市场定位联系起来，美联储、英国央行和欧洲央行都会在5月份的第一周举行会议，我们预计油价下行压力将持续到这些会议结束前。”

　　美国能源信息署(EIA)本周公布的数据显示，由于炼油厂开工和出口增加，上周美国原油库存降幅超过预期，但汽油库存因需求令人失望而意外上升。

　　俄罗斯央行周四(4月20日)表示，2023年第一季度俄罗斯出口额同比下降35%，其中很大一部分来自石油和天然气，扩大了俄罗斯今年的预算赤字，并削减了经常账户盈余。

　　俄罗斯央行在一份报告中表示：“石油出口成本下降的原因既有价格本身下跌的原因，也缘于许多国家对俄罗斯石油和石油产品实行禁运和价格上限，俄罗斯石油对国际基准布伦特原油的折扣已经扩大。”

　　尽管西方对俄罗斯部分石油产品设置了价格上限，但俄罗斯央行补充道，由于俄罗斯石油的价格已跌破西方的价格上限，因此现在大量供应不受任何限制，对亚洲石油销量增加抵消了对欧洲石油出口下降，尽管亚洲买家寻求以折扣价购买俄石油。

　　巴基斯坦石油部长表示，根据伊斯兰堡和莫斯科之间达成的协议，巴基斯坦已就折价采购俄罗斯原油下了第一笔订单，货物将于5月运抵卡拉奇港。巴基斯坦订单为俄罗斯石油开拓亚洲市场提供了一个新的出路。