胡寡欲：大田环球：市场继续关注银行业，金价保持高位震荡

胡寡欲：大田环球：市场继续关注银行业，金价保持高位震荡

　　截止2023年03月27日亚盘，上周的金融市场可谓十分精彩，有众多关键的数据和事件公布，在美国银行业出现危机的影响下，备受市场瞩目的美联储利率决议终于落下帷幕，此前一度由于美国经济数据表现强劲的情况下，市场认为本次决议要加息50个基点，但是经济冲击的突然出现，导致美联储只能释放出了偏鸽派的态度，甚至认为年内即将停止加息，这大大助涨了金价走势。

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　　2000大关成短期多头冲击考验

　　国际金价在区间震荡中回落，市场消化了美联储此前就可能暂停加息发出的暗示。但市场将继续关注银行业危机是否进一步蔓延。此外，地缘关系日趋紧张也将利好金价。

　　在美国两家中小银行倒闭以及瑞银收购瑞信后，美联储暗示可能暂停进一步加息，并指出今年剩余时间内只会再加息一次。黄金在美联储鹰派姿态转弱的预期下变得更具吸引力，金价本周早些时候冲破2000美元的水平，达到逾一年高点2009.70美元/盎司。

　　但自那以后金价有所回落。美联储在银行业危机中大量放贷，引发了对美联储资产负债表重新膨胀的担忧，这反过来又使人们对美联储的下一步行动再次发出鹰派呼声，并在多日高点附近引诱黄金空头。

　　新加坡交易商GoldSilver Central的董事总经理Brian Lan注意到金市有些获利回吐，并表示：“美联储也提到今年不会考虑降息。除非有任何其重大消息，否则金价将会陷入盘整。重点仍然放在银行业危机上，他们正在研究这种影响是否会进一步蔓延。”

　　荷兰合作银行的经济学家将6月份将加息25个基点从他们的预测中删除，但仍然认为美联储将在今年剩余时间内保持利率不变。"我们将联邦基金利率的目标范围预测从5.25-5.50%下调至5.00-5.25%。换句话说，我们现在预计只会再有一次25个基点的加息，而不是两次。然而，我们维持我们的预测，即美联储今年将不会政策转向。"

　　由于地缘关系日趋紧张，美元的全球市场主导地位正在受到动摇。法国兴业银行的经济学家报告说，去美元化是一个长期过程，但黄金可能会从中收益。

　　他们指出："在下一次美国大选之前，美国保持强硬外交路线的可能性越来越大，这应该意味着地缘政治紧张局势的延续。 俄乌冲突持续的时间越长，不与西方结盟的国家就愈发希望摆脱美元，这将鼓励这些国家的央行继续大力购买黄金，继续将他们的投资组合去美元化，金价在将得到较低实际收益率的支持。"

　　需求前景看好限制油价回落空间

　　国际油价小幅走低，美联储主席鲍威尔强调世界最大经济体面临信贷风险，且上周美国原油库存增幅超过预期。但中国需求前景被普遍看好，这限制了油价下行空间。

　　美联储隔夜如期加息25个基点，但主席鲍威尔表示，银行业压力可能引发信贷紧缩，对经济产生“重大”影响，美国央行官员预计今年的经济放缓幅度将超过此前预期，年内剩余时间只会再加息一次。

　　根据美联储对高级贷款官的意见调查，就在2023年1月，只有少数银行表示他们在过去三个月收紧了信贷标准。但在银行业危机之后，随着银行加强资产负债表以保护自己免受可能发生的挤兑，北美和欧洲的信贷状况将显着收紧。

　　这将放大业已存在的由央行加息驱动的政策紧缩，家庭和企业的信贷供应减少，对最边缘借款人的打击最大，可能会导致经济增长放缓，并成为石油消费的逆风。

　　美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，上周美国原油库存意外上升至近两年来的最高水平。截至3月17日当周，原油库存增加111.7万桶，至4.812亿桶，为2021年5月以来新高。分析师此前预计减少156.5万桶。

　　但高盛周四表示，来自全球最大石油进口国中国的需求在整个大宗商品综合体中继续飙升，石油需求量超过1600万桶/日，这也对油市起到了支撑作用。该机构预测，布伦特原油将在2024年第二季度达到每桶97美元。

　　咨询公司Wood Mackenzie周四也表示，预计今年全球石油需求增加260万桶/日，中国将占据其中的100万桶/日-140万桶/日。该机构强调，除非出现严重衰退，否则布伦特原油年内均价将达到89.40美元/桶左右。

　　WoodMac的短期石油研究主管马克·威廉姆斯在一个会议上告诉记者，尽管本月爆发银行业动荡，但没有看到供需基本面发生任何重大变化，并预计油价将收复失地。