张尧浠:张尧浠:收益率临近倒挂、黄金在通胀与加息中看趋势走强

黄金行情分析   张尧浠 ·  2022-03-28 16:13 浏览量:

张尧浠:张尧浠:收益率临近倒挂、黄金在通胀与加息中看趋势走强


张尧浠:收益率临近倒挂、黄金在通胀与加息中看趋势走强

黄金市场上周:国际黄金伦敦金反弹收涨,虽动力转强,但也维持了一定的区间震荡,且也未对2070美元回落的长上影线压力造成减弱,故此在震荡之后仍有再度走低的风险,下方依然还是关注趋势线支撑可再连续看涨。

具体走势上,金价自周初开于1922.03美元/盎司,便在美联储主席鲍威尔上调了加息50个基点的可能性预期下受压回落触及当周低点1911.25美元,之后由于俄乌和谈缺乏实质性进展,西方加大对俄制裁,以及通胀担忧再度升温,提振了黄金避险魅力,推动金价至周四录得当周高点1965.53美元

但周五最后,俄罗斯暗示会给局势降级,令避险降温,另外,因投资者预期将出现多次加息50个基点的更激进的加息周期,提振美国10年期国债收益率升至多年高位2.5%附近,增加了持有零收益黄金的机会成本,而打压金价走低,不过市场仍受到通胀疑虑支撑,而震荡走跌,终收于1954.87美元周振幅54.28美元,收涨32.84美元,涨幅1.7%。

展望本周周一(3月28日):国际黄金开盘延续上周尾回落压力走低,美元指数及美债10年期收益率双双走强,对其产生较大压力,另外,由于阿联酋能源部长言论其正在投资并将产能提高到500万桶。打压WTI原油日内跌3%,令通胀预期减弱,进一步打压金价自日开盘价1958.40美元跌至目前1933美元,不过市场仍有支撑,故此有所触底反弹,多单也可入场抓取。

整体上,近期的反弹趋势仍保持,仍可关注30日均线支撑看涨操作,具体点位及操作关注文末技术分析;

基本面上,上周市场继续聚焦俄罗斯与乌克兰的战争,随着战火越烧越旺,加之俄乌谈判并没有实质性积极进展,市场避险情绪升温,这推动黄金价格大幅反弹。

不过,之后,俄暗示或给局势降级令俄乌局势出现重大进展!另外,包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员发表鹰派言论,暗示美联储就未来加息前景表现出更加鹰派的姿态,令10年期美债收益率触及的多年新高,则对金价产生卖盘压力,从而限制金价的涨幅。

观点上,张尧浠认为:虽俄乌结束喊声遍布市场,但现在的和平谈判并未有进展,当前俄罗斯的行动更是未停下脚步。同时,也鉴于俄乌局势持续紧张并会对世界造成诸多影响,市场避险情绪总体上仍处高位,冲突引发的供应链混乱导致的高通胀也仍有增强行的疑虑。因此金属价格仍难以出现持续性回落,或保持整体震荡反弹走强的预期。

另外,此前,美联储主席鲍威尔暗示,在即将到来的5月和6月会议上,可能加息50个基点。尽管市场押注美联储将采取更加激进的举措,导致美国国债收益率大幅飙升,但金价并未出现较大的回落压力。暗示市场更偏向买盘需求。

再者,从本月开始,2年期美债收益率就开始冲击10年期美债收益率数值,到目前趋势仍在偏向强势走高,故此人们也越来越担心2年期收益率将超过10年期收益率而出现收益率曲线会反转倒挂。

因为通常情况下,当你看到收益率曲线出现倒挂时,就意味着很有可能出现进一步的经济衰退。故此,市场预计未来两个季度将出现疲软。因而也会对本周的大小非农等其他数据造成疲软风险,而利好金价。故此,预期上,本周下半周将看好上周,上半周将寻找回落支撑进场多单执行。

不过,市场预计3月份美国GDP为7.1%,就业岗位增加48.8万个。仍展现出需求非常强劲;也由于缺少人手填补空缺。就像供应链紧张一样,合适工人的缺乏抑制了增长潜力,并提高了成本,因为在火热的就业市场上,工资会被抬高。同时,只要3月就业人数在50万左右,就会支持5月升息50个基点的预期。如果数值变动不大,将整体利空金价。然而市场可能已经消化了太过激进的加息。故此整体影响有限,具体操作及数据解析关注实时指导信息。

技术上:月图级别,金价在出现高点遇阻大幅回落后,并未持续走低转阴回落,而是仍有反弹需求,不过本周将收取月线,如果反弹不能再度站上布林带上轨或者突破2月高点,则后市仍有回落风险,将继续看回落至趋势线支撑寻找中长期看涨机会。

附图指标上,KDJ保持强势的看涨信号,MACD的空头信号也在持续缩减,暗示方向上,仍偏向多头,故此如有延续性回落,在触及中轨以及5月线支撑仍可再度看涨入场。

周线级别:金价上周反弹收阳,且为跌破10周均线支撑,以及5周均线也保持向上发展,附图指标的多头信号也有再度转强的趋势,这暗示走势将偏向反弹。不过鉴于市场仍存在加息的利空压力,俄乌局势利好因素变动较大,故此反弹在触及近数周的区间阻力附近也仍可博取回落。下方还是继续关注23.6%回撤线支撑,以及10周均线支撑做反弹。

日线级别:金价近期依托10日均线支撑震荡走强,目前反弹未稳健站稳中轨上方,且有所承压测试,附图指标空头信号也有所再度增强趋势,故此关注日内的震荡回落风险,下方关注短期均线支撑可再度看涨。上轨中轨站稳后则进一步看涨至1974美元或更高位置。

日内具体点位参考下方:

国际黄金:下方关注1933美元附近支撑,以及1925美元附近支撑;上方关注1956美元附近阻力,以及1971美元目标阻力;

现货白银:下方关注24.90美元支撑,以及24.70美元支撑;上方关注25.40美元阻力,以及25.55美元阻力;

注:

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

大胆预测,谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。your money your decision。

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