如何分析美元的三大逻辑交易者?

2018-03-27 14:33   来源: 未知    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   
驱动美元的三大逻辑 你全都掌握了吗?如何分析美元的三大逻辑交易者?
 
在美元霸权进化的时期,世界各国都在一定程度上被它拉入了美元驱动的全球化分工体系,这也培养了一些代表性的生产型经济体:德国(1960~1990),日本(1965~1985)和中国(1980~2010),这些国家在其贸易输出的巅峰期,其经常账户顺差占全球之比都曾超过20%,他们的出口在全球的占比也一度达到10%。德国、日本和中国先后面临过外部失衡的问题。这些最大的顺差制造者之所以表现出“新重商主义”特征,主要是由其基本面因素导致的全球分工决定的,如中国的资源与成本优势,德国的地缘与区域一体化背景,日本的精密制造与工艺技术等等,但是各自选择的汇率均衡策略却完全不同。
 
很多人会根据美国经济表现来决定是买入还是卖出美元,但是这样的分析不免太过单一。而本文提供了分析美元时三个方面的逻辑:供给与需求、市场情绪和投资者心理和技术因素,在交易时需要综合考虑这三方面情况,做出自己的交易策略。
 
交易美元只看美国经济是不够的
当你考虑是应该买入还是卖出美元的时候,可能会把一切都归究为美国经济的表现如何。如果经济强劲,美国会吸引来自世界各地的投资,原因是其较好的安全性和较高的收益率。投资者总是寻求可预测的或“安全的”最高收益率。海外投资创造了一个巨大的资本账户,并由此产生了对美元的强烈需求。
 
另一方面,美国的海外消费-从其他国家进口的商品和服务-导致美元流出。如果进口大于出口,则将出现经常帐户赤字。如果经济强劲,可以吸引海外投资来抵消贸易赤字。美国的消费引擎能够继续促进全世界经济的发展,即使美国是一个借贷国(通过借钱进行消费),这也允许其他国家向美国出口商品,促进自身经济增长。
这说明了一个问题:当设置美元仓位时,外汇交易者需要评估影响美元价值的各种因素,并尝试对其未来趋势做出判断。
如何分析美元的三大逻辑交易者?
分析美元的三大逻辑
分析美元的三条主线分为:
● 供给与需求
● 市场情绪和投资者心理
● 技术因素
 
下面将对这三条主线分别进行解释,然后分析它们是如何共同影响美元走势的。
美元的供给与需求
当一个国家出口产品或者服务的时候就创造了美元需求,因为消费者需要用美元进行支付。外国投资者在购买美国政府或美国大型公司发行的债券时,只能用美元购买。此外,如果美国经济增长强劲,公司业绩亮眼,则外国投资者希望购买美国股票,也只能用美元购买。
 
以上几种情况,消费者或投资者都不得不将本币兑换成美元,这创造了美元需求,对美元供给产生了压力,使得美元对于其他被卖出的货币升值。最重要的是,美元在经济不确定性较强的时期扮演着避险货币的角色,因此,无论美国经济是否表现靓丽,美元都存在持续的需求。
 
国际市场上的商品主要是通过美元结算,例如石油,但是随着很多国家不再通过美元进行石油的结算,国际上对于美元的需求就会下降;例如,中国的一带一路通过人民币进行结算,也有可能打击美元的国际地位,对美元的长期国际地位产生影响。另外,如果爆发贸易战,全球贸易量增速不及以前,对于美元的需求也有可能会减少。
 
市场情绪和投资者心理
市场情绪的形成是交易者心理效应的共同作用结果,当重大新闻事件发生时,市场情绪会直接影响汇率的走势和波动性。对市场情绪有一个全面充分的认知,对预测市场趋势有非常大的帮助,对于交易者来说,学会分析市场情绪是十分有用的。
 
很多基本面分析派交易者会关注一些重要的经济数据(经济指标)和一些重大的政治经济事件,因为这都会对货币汇率产生影响,甚至会决定某一货币对未来几个月或者几年的总体走势。
 
交易者的集体决策行为反映了市场情绪的变化,市场情绪就是由市场上各种心理因素驱动而形成的。众多的心理因素共同构成了市场情绪,并通过交易者的决策行为反应在汇率走势上。
 
一般而言,如果美国经济发展强劲,比例GDP数据大超预期并远远高于其他国家,那么市场就会对美国抱有积极的投资情绪,虽然GDP数据已经是过去时,并不会对美元的需求和供给产生直接,也会对美元持有积极态度,正因如此,市场的乐观情绪便会驱动投资者买入持有美元,美元的需求量增加,就会升值。从另一方面来说,当美国经济持续恶化,投资者对美国就会抱有悲观态度,并会抛售美元,美元需求下降,美元价值就会下跌。
 
作为交易员,必须权衡“美元的供给”是否大于或小于“对美元的需求”,为了确定这一点,交易员需要关注各种新闻和事件。包括政府发布的各种统计数据,如薪资数据、GDP数据和其他经济信息,可以帮助我们什么判断经济在经历怎样的变化,并估计经济是否增强或者是削弱。
 
技术因素
在基本面分析中,虽然可能包括了对市场供求状况的评估,但是并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。问题恰恰在于有些时候市场在极大的程度上是受市场情绪支配的。所有的交易人员都逃不过情绪问题,这是我们天生的禀性,而严格的纪律有助于减缓其负面的影响。
 
从在市场上投入资金的那一刹那起,人的情绪主义便立即占据了主导,而理性主义和客观性原则则退避三舍。紧张、期待和焦虑等负面因素扭曲了交易员的交易方式,也打破了其看待市场的平衡心态,而这类影响的重要程度通常与投入的资金金额成正比。技术分析提供了一套市场操作的机制,通过这种机制,可以选定入市和出市点,确定风险/回报比,以及设计止损出市的水平。通过采取上述各方面的措施,能够建立起一套风险管理与资金管理的有效规范。
 
即便您并不完全相信技术分析,遵循它的交易信号也依然是非常重要的。这是因为有的时候技术信号本身已经构成推动市场运动的主要动力。
 
通常推动市场的是情绪而不是供需基本面。另外综合性预测还需考虑季节性因素、支撑位和阻力位、技术指标等所组成的历史图形。
 
综合这三大逻辑
由于交易依赖于承受和管理风险的能力,因此交易员们经常会同时运用以上三种方法来做出买入或者卖出的决定。交易的艺术在于叠加有利的可能性并建立交易边界。如果某一个交易策略的成功概率足够高,那么就可以实施并进行管理。为了能叠加出来我们所偏好的概率,需要考虑每一种因素,并希望它们都指向同一个交易方向。
 
例子
2007年开始的衰退期间的经济状况迫使美国政府在经济中发挥着前所未有的作用。因为经济衰退的原因是金融资产大幅去杠杆化,政府不得不通过增加政府开支来保持经济增长。增加支出的目的是创造就业机会,这样消费者可以赚钱和增加消费,从而推动经济增长。
 
为了达到这个目的,美国政府不惜增加财政赤字和国债。美国政府大量印钞并将国债卖给外国政府和投资者-导致了美元供给的增加,以及美元贬值。
 
结语
对于交易员来说,密切关注美元指数以及美元兑其他货币的走势,非常有用和必要的。通过观察货币对走势图形,“聆听”市场上的交易情绪,监测影响供需的几个主要因素,交易员能够勾勒出美元流动的全景并在未来的交易中慢慢学会选择更有利于盈利的仓位。

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